guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2019-9-166-172guuvest-1729Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGПЕРСПЕКТИВЫ ПРИМЕНЕНИЯ ТЕХНОЛОГИИ РАСПРЕДЕЛЕННОГО РЕЕСТРА ДЛЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ СТАРТАПОВ (ОПЫТ ЯПОНИИ)PROSPECTS FOR THE APPLICATION OF DISTRIBUTED LEDGER TECHNOLOGY TO IMPROVE FINANCING OF START-UP (JAPAN EXPERIENCE)https://orcid.org/0000-0002-8307-910XМатвеевскийС. C.MatveevskiiS. S.

Матвеевский Сергей Сергеевич – кандидат технических наук

Москва

Matveevskii Sergey S. – Candidate of Technical Sciences

Moscow

ssmatveevskii@fa.ruФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»РоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation20192610201909166172Copyright © Матвеевский С.C., 20192019Матвеевский С.C.Matveevskii S.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/1729

Рассмотрен проект использования технологии распределенного реестра для улучшения финансирования стартапов в Японии. Проект основан на применении технологии распределенного реестра, смарт-контрактов, базы больших данных кредитного риска стартапов (в Японии – CRDS), локального инвестиционного фонда, единой маркетинговой и торговой платформы. Модель поведения инвесторов, которая учитывает риск и доходность, позволила показать, что при росте доверия инвесторов (физических лиц и домохозяйств) и определенном уровне доходности стартапов, инвестирование в стартапы будет более предпочтительным по сравнению с банковским вкладом. Выделены особенности проекта и сделан вывод о том, что при определенных условиях приведенная схема финансирования стартапов может быть использована и в России, например, Фондом развития промышленности.

A project on the use of distributed registry technology to improve funding for start-ups in Japan has been considered. The project is based on the application of distributed registry technology, smart contracts, a big database of start-ups credit risk (in Japan CRDS), a local investment fund, a unified marketing and trading platform. The model of investor behavior (taking into account risk and profitability) has made it possible to show, that with growing investor confidence (individuals and households) and a certain level of profitability of startups, investing in startups will be more preferable, than a bank deposit. The features of the project have been highlighted and a conclusion has been made, that under certain conditions, the adduced scheme for financing start-ups can be used in Russia, for example, by the Industry Development Fund.

технология распределенного реестрастартапфинансированиерискдоходностьdistributed ledger technologystartupfinancingriskprofitabilityReferencesВайгенд, А. Big data. Вся технология в одной книге / А. Вайгенд. – М.: Эксмо, 2017. – 432 c.Vaigend A. Big data. Vsya tekhnologiya v odnoi knige [Big data. All technology in one book]. M.: Eksmo, 2017. 432 p.Могайр, У. Блокчейн для бизнеса / У. Могайр, В. Бутерин. – М.: Эксмо, 2017. – 224 с.Mogair U. Blokchein dlya biznesa [Blockchain for business]. M.: Eksmo, 2017. 224 p.Прасти, Н. Блокчейн. Разработка приложений / Н. Прасти. – М.: Пакт, 2018. – 256 с.Prasti N. Blokchein. Razrabotka prilozhenii [Blockchain. Application development]. M.: Pakt, 2018. 256 p.Свон, М. Блокчейн. Схема новой экономики / М. Свон; пер. с англ. – М.: Олимп-бизнес, 2017. – 240 с.Svon M. Blokchein. Skhema novoi ekonomiki [Blockchain. Scheme of the new economy]. M.: Olimp-biznes, 2017. 240 p.Шаталова, Е. П. Оценка кредитоспособности заемщиков в банковском риск-менеджменте: учебное пособие / Е. П. Шаталова, А. Н. Шаталов. – 2-изд., стер. – М.: Кнорус, 2015. – 166 с.Shatalova E. P., Shatalov A. N. Otsenka kreditosposobnosti zaemshchikov v bankovskom risk-menedzhmente: uchebnoe posobie [Creditworthiness Assessment of Borrowers in Banking Risk Management: A Manual]; 2-izd., ster. M.: Knorus, 2015. 166 p.Годовой отчет 2018//Фонд развития промышленности [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://frprf.ru/download/godovoy-otchet-2018-god.pdf (дата обращения: 20.07.2019).Godovoi otchet 2018 [Annual report 2018]. Fond razvitiya promyshlennosti [Industrial Development Fund]. Available at: https://frprf.ru/download/godovoy-otchet-2018-god.pdf (accessed 20.07.2019).Официальный сайт Фонда развития промышленности [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://frprf.ru/ (дата обращения: 20.07.2019).. Ofitsial’nyi sait Fonda razvitiya promyshlennosti [Official website of the Industrial Development Foundation]. Available at: http://www.fprf.ru/ (accessed 20.07.2019).Asia SME Finance Monitor 2014//ADB [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.adb.org/publications/asia-smefinancemonitor-2014 (дата обращения: 20.07.2019).Asia SME Finance Monitor 2014. ADB. Available at: https://www.adb.org/publications/asia-sme-finance-monitor-2014 (accessed 20.07.2019).Fintech for Asian SMEs. Edited by Naoko Nemoto and Naoyuki Yoshino. – Asian Development Bank Institute, 2019. – 195 p.Fintech for Asian SMEs. Edited by Naoko Nemoto and Naoyuki Yoshino. Asian Development Bank Institute, 2019. 195 p.Haltiwanger J., Jarmin, R. S., and Miranda, J. Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young. Review of Economics and Statistics. – 2013. – I. 95 (2). – Pp. 347-361.Haltiwanger J., Jarmin R. S., and Miranda J. Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young. Review of Economics and Statistics, 2013, I. 95 (2), pp. 347-361.The IOTA Foundation [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.iota.org/thefoundation/the-iota-foundation (дата обращения: 20.07.2019).The IOTA Foundation. Available at: https://www.iota.org/thefoundation/the-iota-foundation (accessed 20.07.2019).Kuwahara, S., Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary, F., and Sagara, M. Role of the Credit Risk Database in Developing SMEs in Japan: Ideas for Asia//SMEs in Developing Asia: New Approaches to Overcoming Market Failures; edited by P. Vandenberg, P. Chantapacdepong, and N. Yoshino. – Tokyo: Asian Development Bank Institute, 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.adb.org/publications/smes-developing-asia-new-approaches-overcoming-market-failures (дата обращения: 20.07.2019).Kuwahara, S., Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary, F., and Sagara, M. Role of the Credit Risk Database in Developing SMEs in Japan: Ideas for Asia. SMEs in Developing Asia: New Approaches to Overcoming Market Failures; edited by P. Vandenberg, P. Chantapacdepong, and N. Yoshino. Tokyo: Asian Development Bank Institute, 2016. Available at: https://www.adb.org/publications/smes-developing-asia-new-approaches-overcoming-market-failures (accessed 20.07.2019).Poon, W. P. H., Firth, M., and Fung, H. G. A multivariate analysis of the determinants of Moody’s bank financial strength ratings// Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. – 1999. – Vol. 9 (3). – Pp. 267-283.Poon, W. P. H., Firth, M., and Fung, H. G. A multivariate analysis of the determinants of Moody’s bank financial strength ratings. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 1999, Vol. 9 (3), pp. 267-283.Popov, S. The Tangle / April 3, 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.tangleblog.com/wp-content/uploads/2016/11/IOTA_Whitepaper.pdf (дата обращения: 20.07.2019).Popov, S. The Tangle. April 3, 2016. Available at: https://www.tangleblog.com/wp-content/uploads/2016/11/IOTA_Whitepaper.pdf (accessed 20.07.2019).Tripathi, N., Seppänen, P., Boominathan, G., Oivo, M., and Liukkunen, K. Insights into Startup Ecosystems Through Exploration of Multi-Vocal Literature//Information and Software Technology. – 2019. – Vol. 105. – Pp. 56-77. doi.org/10.1016/j.infsof.2018.08.005.Tripathi, N., Seppänen, P., Boominathan, G., Oivo, M., and Liukkunen, K. Insights into Startup Ecosystems Through Exploration of Multi-Vocal Literature. Information and Software Technology, 2019, Vol. 105, pp. 56-77. doi.org/10.1016/j.infsof.2018.08.005.Yoshino, N., Schloesser, T., and Taghizadeh-Hesary, F. Social Funding of Green Financing: An Application of Distributed Ledger Technologies//ADBI Working Paper Series. – I. 889. – Tokyo: ADBI, 2018 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/467386/adbi-wp889.pdf (дата обращения: 20.07.2019).Yoshino, N., Schloesser, T., and Taghizadeh-Hesary, F. Social Funding of Green Financing: An Application of Distributed Ledger Technologies. ADBI Working Paper Series, I. 889. Tokyo: ADBI, 2018. Available at: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/467386/adbi-wp889.pdf (accessed 20.07.2019).Yoshino, N., and F. Taghizadeh-Hesary. Alternatives to Private Finance: Role of Fiscal Policy Reforms and Energy Taxation in Development of Renewable Energy Projects//Financing for Low-сarbon Energy Transition. – Tokyo: Springer, 2018. – Pp. 335-357.Yoshino, N., and F. Taghizadeh-Hesary. Alternatives to Private Finance: Role of Fiscal Policy Reforms and Energy Taxation in Development of Renewable Energy Projects. Financing for Low-сarbon Energy Transition. Tokyo: Springer, 2018. Pp. 335-357.Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary, F., and Nakahigashi, M. Modelling the Social Funding and Spill-Over Tax for Addressing the Green Energy Financing Gap//Economic Modelling. – 2019. – Vol. 77. – Pp. 34-41.Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary, F., and Nakahigashi, M. Modelling the Social Funding and Spill-Over Tax for Addressing the Green Energy Financing Gap. Economic Modelling, 2019, Vol. 77, pp. 34-41.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.