guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2020-3-127-133guuvest-2142Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGОСОБЕННОСТИ ПРОЦЕНТНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЧЕШСКОГО НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКАFEATURES OF INTEREST-BEARING MONETARY POLICY INSTRUMENTS OF THE CZECH NATIONAL BANKhttps://orcid.org/0000-0002-0634-9321БердышевА. В.BerdyshevA. V.

канд. экон. наук, 

г. Москва

Candidate of Economic Sciences, 

Moscow

AVBerdyshev@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0001-7878-7905БобырьН. С.BobyrN. S.

студент, 

г. Москва

Student, 

Moscow

nataly4961002@yandex.ruФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»РоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation20202805202003127133Copyright © Бердышев А.В., Бобырь Н.С., 20202020Бердышев А.В., Бобырь Н.С.Berdyshev A.V., Bobyr N.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2142

В статье определены особенности экономического развития Чешской Республики после мирового финансового кризиса, роль Чешского национального банка в формировании макроэкономической политики, а также особенности денежно-кредитного регулирования в исследуемый период. Основная цель работы – оценка степени воздействия процентных ставок, используемых Чешским национальным банком в процессе денежно-кредитного регулирования, на динамику основных макроэкономических показателей, что рассматривается в качестве одного из необходимых условий результативности режима таргетирования инфляции. По результатам корреляционного анализа и точного теста Фишера определено наличие у Чешского национального банка возможности воздействия на основные макроэкономические показатели на основе используемых процентных инструментов денежно-кредитной политики.

The features of the economic development of the Czech Republic after the global financial crisis, the role of the Czech National Bank in the formation of macroeconomic policies, as well as the peculiarities of monetary regulation in the study period have been defined in the article. The main goal of the paper is to assess the impact of interest rates used by the Czech National Bank in the process of monetary regulation on the dynamics of the main macroeconomic indicators, which is considered as one of the necessary conditions for the effectiveness of the inflation targeting regime. By the results of the correlation analysis and Fisher’s exact test, it has been determined that the Czech National Bank could affect the main macroeconomic indicators based on the percentage of monetary policy instruments used.

Чешский национальный банкденежно-кредитная политикатаргетирование инфляциивалютный курспроцентная политикаучетная ставкаломбардная ставкаРЕПО 2wCzech National Bankmonetary policyinflation targetingexchange rateinterest policydiscount ratelombard rateREPO 2wReferencesГоловнин, М. Ю. Денежно-кредитная политика стран Центральной и Восточной Европы в условиях глобализации: режимы и инструменты // Финансы: теория и практика. – 2016. – № 1. – С. 78-86.Golovnin M. Yu. Denezhno-kreditnaya politika stran Tsentral’noi i Vostochnoi Evropy v usloviyakh globalizatsii: rezhimy i instrument: [Monetary policy of the countries of Central and Eastern Europe in the context of globalization: regimes and instruments]. Finansy: teoriya i praktika [Finance: Theory and Practice], 2016, no. 1, pp. 78-86.Картиева, Д. С., Бердышев, А. В. Международный и российский опыт таргетирования инфляции // Финансовые рынки и банки. – 2019. – № 2. – С. 7-11.Hemmond Dzh. Praktika inflyatsionnogo targetirovaniya – 2012 [Practice of inflation targeting – 2012]. Bank Rossii [Bank of Russia]. Available at: https://cbr.ru/statichtml/file/17131/ccbshb29r.pdf (accessed 17.01.2020).Кондратов, Д. И. Евросоюз: ценовая стабильность как фактор экономического развития // Современная Европа. – 2011. – № 4 (48). – С. 80-94.Kartieva D. S., Berdyshev A. V. Mezhdunarodnyi i rossijskii opyt targetirovaniya inflyatsii [International and Russian experience of inflation targeting]. Finansovye rynki i banki, 2019, no. 2, pp. 7-11.Хэммонд, Дж. Практика инфляционного таргетирования – 2012 // Банк России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/statichtml/file/17131/ccbshb29r.pdf (дата обращения: 17.01.2020).Kondratov D. I. Evrosoyuz: tsenovaya stabil’nost’ kak faktor ekonomicheskogo razvitiya [European Union: price stability as a factor in economic development]. Sovremennaya Evropa [Contemporary Europe], 2011, no. 4 (48), pp. 80-94.Денежно-кредитная политика // Чешский национальный банк [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cnb.cz/cs/menova_politika/ (дата обращения: 17.01.2020). 6. Чехия: основные макроэкономические показатели // Czech Statistical Office [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.czso.cz/csu/czso/hmu_cr (дата обращения: 17.01.2020).Denezhno-kreditnaya politika [Monetary policy]. Cheshskii natsional’nyi bank [Czech National Bank]. Available at: http://www. cnb.cz/cs/menova_politika/ (accessed 17.01.2020).OECD Economic Surveys: Czech Republic 2018 // OECD [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.oecd.org/ economy/czech-republic-economic-snapshot/ (дата обращения: 17.01.2020).Chekhiya: osnovnye makroekonomicheskie pokazateli: [Czech Republic: key macroeconomic indicators]. Czech Statistical Office. Available at: https://www.czso.cz/csu/czso/hmu_cr (accessed 17.01.2020).Kučera, L. Investice v transmisním mechanismu cílování inflace – Verifikace zdrojů variability investic v České Republice [Инвестиции в трансмиссионный механизм таргетирования инфляции – Проверка источников изменчивости инвестиций в Чешской Республике] // Politicka Ekonomie [Политическая экономия]. – 2018. – No. 2. – Pp. 201-217.OECD Economic Surveys: Czech Republic 2018. OECD. Available at: http://www.oecd.org/economy/czech-republic-economic-snapshot/ (accessed 17.01.2020).Kučera L. Investice v transmisním mechanismu cílování inflace – Verifikace zdrojů variability investic v České Republice [Investments in the transmission mechanism of inflation targeting-Checking the sources of investment variability in the Czech Republic]. Politicka Ekonomie [Political Economy], 2018, no. 2, pp. 201-217.Kučera L. Investice v transmisním mechanismu cílování inflace – Verifikace zdrojů variability investic v České Republice [Investments in the transmission mechanism of inflation targeting-Checking the sources of investment variability in the Czech Republic]. Politicka Ekonomie [Political Economy], 2018, no. 2, pp. 201-217.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.