guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2020-3-143-148guuvest-2144Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGМОДЕЛИРОВАНИЕ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ИНВЕСТОРА И ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО С НЕЛИНЕЙНЫМИ ФУНКЦИЯМИMODELING OF INTERACTION BETWEEN AN INVESTOR AND A TRUST MANAGER WITH NONLINEAR FUNCTIONShttps://orcid.org/0000-0003-1540-0827КоржневС. В.KorzhnevS. V.

аспирант, 

г. Москва

Postgraduate student, 

Moscow

korjnev_stas@mail.ruФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»РоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation20202905202003143148Copyright © Коржнев С.В., 20202020Коржнев С.В.Korzhnev S.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2144

Статья посвящена изучению взаимодействия между инвестором и доверительным управляющим. Между инвестором и доверительным управляющим существует асимметрия информации, обусловливающая необходимость создания модели, которая позволила бы инвестору хотя бы частично эту асимметрию преодолеть и получить информацию о качестве услуги. В предыдущих работах автором была предложена теоретическая модель, описывающая данное взаимодействие с линейными функциями. В настоящей работе разработана модель с нелинейными функциями и сопоставлены выводы линейной и нелинейной модели. В итоге выводы моделей с линейными и нелинейными функциями относительно характера зависимости между комиссией и факторами, используемыми в модели, оказались одинаковыми.

The article is devoted to studying interaction between investor and trust manager. There is an information asymmetry between the investor and the trust manager, which makes it necessary to create a model that would allow the investor to overcome this asymmetry at least partially and get information about the quality of the service. In previous researches, the author proposed a theoretical model, describing this interaction with linear functions. In this paper, a model with nonlinear functions has been created and the conclusions of the linear and the nonlinear models have been compared. As a result, the conclusions of models with linear and nonlinear functions regarding the nature of the relationship between the commission and the factors used in the model were the same.

рынок акцийуправление активамипортфельные инвестициифинансовые рынкиинвестиционные фондыоценка результатовприбыльностьторговые стратегииповеденческие финансыматематическое моделированиеstock marketasset managementportfolio investmentsfinancial marketsmutual fundsperformance evaluationprofitabilitytrading strategiesbehavioral financemathematical modelingReferencesКоржнев, С. В. Означает ли более высокий размер комиссии более высокое качество услуги на рынке доверительного управления? // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 1. – С. 120-127.Korzhnev S. V. Oznachaet li bolee vysokii razmer komissii bolee vysokoe kachestvo uslugi na rynke doveritel’nogo upravleniya? [Does a higher commission fee means a higher quality of asset management?]. Finansy i kredit [Finance and Credit], 2014, no. 1, pp. 50-60.Коржнев, С. В. Моделирование экономического взаимодействия инвестора и доверительного управляющего // Финансы и Кредит. – 2014. – № 18 (594). – С. 50-60.Korzhnev S. V. Modelirovanie ekonomicheskogo vzaimodeistviya investora i doveritel`nogo upravlyayushchego [Modeling the economic interaction between investor and trust manager]. Audit i finansovyi analiz, 2014, no. 18 (594), pp. 120-127.Baker, M., Litov, L., Wachter, J. Can mutual fund Managers pick stocks? Evidence from their trades prior to earnings announcements // Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 2010. – No. 45. – Pp. 1111-1131.Baker M., Litov L., Wachter J. Can mutual fund managers pick stocks? Evidence from their trades prior to earnings announcements. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2010, no. 45, pp. 1111-1131.Baks, K., Metrick, A., Wachter, J. Should investors avoid all actively managed funds? A study in Bayesian performance evaluation // Journal of Finance. – 2001. – No. 56. – Pp. 45-85.Baks K., Metrick A., Wachter J. Should investors avoid all actively managed funds? A study in Bayesian performance evaluation. Journal of Finance, 2001, no. 56, pp. 45-85.Carhart, M., Kaniel, R., Musto, D., Reed, A. Learning the tape: Evidence of gaming behavior in equity mutual funds // Journal of Finance. – 2002. – No. 57. – Pp. 661-693.Carhart M., Kaniel R., Musto D., Reed A. Learning the tape: Evidence of gaming behavior in equity mutual funds. Journal of Finance, 2002, no. 57, pp. 661-693.Chen, H.-L., Jegadeesh, N., Wermers, R. The value of active mutual fund management: An examination of the stockholdings and trades of fund managers // Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 2000. – No. 35. – Pp. 343-368.Chen H.-L., Jegadeesh N., Wermers R. The value of active mutual fund management: An examination of the stockholdings and trades of fund managers. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2000, no. 35, pp. 343-368.Elton, E., Gruber, M., Blake, C. Incentive fees and mutual funds // Journal of Finance. – 2003. – No. 58. – Pp. 779-804.Elton E., Gruber M., Blake C. Incentive fees and mutual funds. Journal of Finance, 2003, no. 58, pp. 779-804.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.