guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2020-8-140-148guuvest-2360Research ArticleОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙINVESTMENT VALUATIONО ПЕРСПЕКТИВАХ НАЛОГОВОГО СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБЛИГАЦИИON THE PROSPECTS OF TAX INCENTIVES FOR INVESTMENTS IN BONDShttps://orcid.org/0000-0002-0291-4995СоломенцевА. C.SolomentsevA. S.

Соломенцев Александр Сергеевич аспирант 

г. Москва

Solomentsev Alexander Postgraduate student 

Moscow

lexander-solomentsev@rambler.ruФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова»РоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation20202409202008140148Copyright © Соломенцев А.C., 20202020Соломенцев А.C.Solomentsev A.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2360

Российская экономика испытывает острую потребность в «длинных» деньгах, источником которых могут стать инвестиции населения в инструменты рынка ценных бумаг. Реальной альтернативой банковским вкладам и оптимальным инвестиционным инструментом с позиции риска и доходности представляются облигации. Система налогообложения доходов от инвестиций является одной из ключевых проблем, тормозящих инвестиционную активность населения. Обоснованная налоговая политика будет способствовать не только изменению в инвестиционных приоритетах граждан России, но и приведет к развитию финансовых рынков и биржевой инфраструктуры. В статье предложены изменения системы налогообложения, а также дана оценка выгод для инвестора и бюджета.

Russian economy is in dire need of “long” money, the source of which may be the population’s investments in securities market instruments. Bonds seem to be a real alternative to bank deposits and an optimal investment tool from a position of risk and return. Taxation system of investment incomes is one of the key problems hindering the investment activity of the population. Sound tax policy will not only contribute to a change in the investment priorities of Russian citizens but will also lead to the development of financial markets and exchange infrastructure.Changes to the tax system, as well as an assessment of the benefits for the investor and the budget have been proposed in the article.

доверительное управлениеинвестиционный налоговый вычетиндивидуальный инвестиционный счетналог на доходы физических лицналогообложение инвестицийоблигациипаевой инвестиционный фондчастный инвесторbondsindividual investment accountinvestment tax deductionmutual fundpersonal income taxprivate investortaxation of investmentstrust managementReferencesГражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/ (дата обращения 12.05.2020).Grazhdanskii kodeks Rossiiskoi Federatsii (chast’ vtoraya) ot 26.01.1996 № 14-FZ (red. ot 29.07.2018) [Civil code of the Russian Federation (part two) No. 14-FZ, dated on January 26, 1996 (as amended, dated on July 29, 2018)]. Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/ (accessed 12.05.2020)Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 25.12.2018) // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/ (дата обращения 12.05.2020).Nalogovyi kodeks Rossiiskoi Federatsii (chast’ vtoraya) ot 05.08.2000 № 117-FZ (red. ot 25.12.2018) [Tax code of the Russian Federation (part two) No. 117 dated on August 5, 2000 (as amended, dated on December 25, 2018)]. Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/ (accessed 12.05.2020)Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «О рынке ценных бумаг». // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/(дата обращения 12.05.2020).Federal’nyi zakon ot 22.04.1996 № 39-FZ (red. ot 27.12.2018) “O rynke tsennykh bumag” [Federal law “On the Securities Market” No. 39, dated on April22, 1996 (as amended, dated on December 27, 2018)]. Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ (accessed 12.05.2020)Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 24.05.2018 № 03-04-06/35285 // Информационно-правовой портал «Гарант» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71858766/ (дата обращения 14.05.2020).Pis’mo Ministerstva finansov Rossiiskoi Federatsii ot 24 maya 2018 g. № 03-04-06/35285 [Letter from the Ministry of Finance of the Russian Federation No. 03-04-06/35285, dated on May 24, 2018]. Informatsionno-pravovoi portal “Garant” [Legal and information portal “Garant”]. Available at: http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71858766/ (accessed 14.05.2020).Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 18.06.2018 № 03-04-07/41907 // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_302829/(дата обращения 14.05.2020).Pis’mo Ministerstva finansov Rossiiskoi Federatsii ot 18.06.2018 № 03-04-07/41907 [Letter from the Ministry of Finance of the Russian Federation No. 03-04-07/41907, dated on June18, 2018]. Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_302829/ (accessed 14.05.2020)Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 01.07.2015 № 03-04-06/38078 // Информационно-правовой портал «Гарант» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71047756/ (дата обращения 14.05.2020).Pis’mo Ministerstva finansov Rossiiskoi Federatsii ot 01.07.2015 № 03-04-06/38078 [Letter from the Ministry of Finance of the Russian Federation No. 03-04-06/38078, dated on July1, 2015]. Informatsionno-pravovoi portal “Garant” [Legal and information portal “Garant”]. Available at: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71047756/ (accessed 14.05.2020).Беломытцева, О. С. Развитие системы инвестиционных налоговых вычетов в Российской Федерации для стимулирования инвестиций в ценные бумаги // Вестник Томского государственного университета. Экономика. – 2016. – № 2 (34). – С. 99-111.Belomyttseva O. S. Razvitie sistemy investitsionnykh nalogovykh vychetov v Rossiiskoi Federatsii dlya stimulirovaniya investitsii v tsennye bumagi [Development of investment tax deductions system in the Russian Federation as a mechanism for stimulation of investments in securities].Vestnik Tomskogo gosudarstvennogo universiteta. Ekonomika [Tomsk State University of Economics], 2016, no. 2 (34), pp. 99-111.Данилова, Т. Н., Кошелев, Е. В. Оценка доходности облигаций с учетом налогов // Финансы и кредит. – 2002. – № 11. – С. 23-26.Danilova T. N., Koshelev E. V. Otsenka dokhodnosti obligatsii s uchetom nalogov [Assessment of bond yields including taxes]. Finansy i kredit [Finance and Credit], 2002, no. 11, pp. 23-26.Корень, А. В., Проценко, Ю. А. Инвестиционные налоговые вычеты как инструмент повышения финансовой грамотности населения // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 12 (часть 2). – С. 204-207.Koren’ A. V., Protsenko Yu. A. Investitsionnye nalogovye vychety kak instrument povysheniya finansovoi gramotnosti naseleniya [Investment tax deductions as instrument of increase of financial literacy of the population]. Mezhdunarodnyi zhurnal prikladnykh i fundamental’nykh issledovanii, 2014, no. 12 (part 2), pp. 204-207.Малинина, Т. А. Инвестиционные налоговые вычеты для физических лиц в контексте сокращения налоговых льгот // Финансовый журнал. – 2016. – № 4 (32). – С. 46-52.Malinina T. A. Investitsionnye nalogovye vychety dlya fizicheskikh lits v kontekste sokrashcheniya nalogovykh l’got [Investments tax deductions in personal income tax in the context of tax benefits reduction]. Finansovyi zhurnal [Financial Journal], 2016, no. 4 (32), pp. 46-52.Прокопьева, Т. И., Ворожбит, О. Ю. Инвестиции физических лиц в ценные бумаги // Современные проблемы науки и образования. – 2014. – № 3. – С. 401.Prokop’eva T. I., Vorozhbit O.Yu. Investitsii fizicheskikh lits v tsennye bumagi [Investments of individuals in securities]. Sovremennye problemy nauki i obrazovaniya [Modern problems of science and education], 2014, no. 3, pp. 401.Перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (в соотв. с Постановлением Правительства РФ от 22.02.2012 № 156) // Официальный сайт ПАО Московская биржа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.moex.com/ru/markets/rii/rii.aspx(дата обращения 15.05.2020).Perechen` tsennykh bumag vysokotekhnologichnogo (innovatsionnogo) sektora ekonomiki (v sootv. s Postanovleniem Pravitel`stva RF ot 22.02.2012 № 156) [List of securities of the high-tech (innovative) sector of the economy (in accordance with the Resolution of the Government of the Russian Federation No. 156, dated on February 22, 2012]. Ofitsial’nyi sait PAO Moskovskaya birzha [Official website of PJSC Moscow Exchange]. Available at: https://www.moex.com/ru/markets/rii/rii.aspx (accessed 15.05.2020).Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности // Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat (дата обращения 15.05.2020).Protsentnye stavki po kreditam i depozitam i struktura kreditov i depozitov po srochnosti [Interest rates on loans and deposits and structure of loans and deposits by maturity].Ofitsial’nyi sait Tsentral’nogo banka Rossiiskoi Federatsii [Official website of the Central Bank of the Russian Federation]. Available at: http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat (accessed 15.05.2020).Уровень жизни // Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://gks.ru/folder/13397 (дата обращения 15.05.2020).Uroven` zhizni [Standard of living]. Ofitsial’nyi sait Federal’noi sluzhby gosudarstvennoi statistiki [Official website of the Federal State Statistics Services]. Available at: https://gks.ru/folder/13397 (accessed 15.05.2020).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.