guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2020-10-122-130guuvest-2484Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGМеханизм разработки дивидендной политики, основные алгоритмыMechanism for developing a dividend policy, basic algorithmsКаримовУ. С.KarimovU. S.

Каримов Усмон Сафаралиевич аспирант

г. Москва

Karimov Usmon Postgraduate student

Moscow

usmon_95@mail.ruФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»РоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation202011122020010122130Copyright © Каримов У.С., 20202020Каримов У.С.Karimov U.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2484

Статья посвящена стратегическому блоку корпоративных финансов – формированию механизма дивидендной политики в компании, и ее роли в процессах накопления и распределения собственности. Поскольку финансовые рынки характеризуются высокой мобильностью и волатильностью, постольку дивидендная политика и сам финансовый механизм корпораций постоянно эволюционируют. В статье рассмотрены основные дивидендные практики и теории, позволившие получить высокий дивидендный выход. Основной акцент сделан на формы выплат, основные этапы формирования дивидендной политики, отраслевые особенности, влияющие на дивидендный механизм и возможности оптимизации и адаптации к существующей рыночной конъюнктуре. В статье предложены рекомендации поэтапного формирования механизма дивидендной политики в компании в сфере ритейла.

The article is devoted to the strategic block of corporate finance – the formation of the mechanism of dividend policy in the company and its role in the processes of accumulation and distribution of property. Since financial markets are characterized by high mobility and volatility, the dividend policy and the financial mechanism of corporations are constantly evolving. The article considers the main dividend practices and theories that allowed us to obtain a high dividend yield. The paper makes the main emphasis on the forms of payments, the main stages of the formation of the dividend policy, industry features affecting the dividend mechanism and the possibilities of optimization and adaptation to the existing market environment. The article offers recommendations for the stage-by-stage formation of the mechanism of dividend policy in the company in the field of retail.

благосостояние акционеровдивидендная политикаинвестиционная привлекательностьметодика выплаты дивидендовмеханизм дивидендной политикиотраслевая принадлежностьтеория дивидендовэффективность дивидендной политикиdividend policyeffectiveness of dividend policyindustry affiliationinvestment attractivenessmechanism of dividend policymethods of payment of dividendsshareholders’ welfaretheory of dividendsReferencesФедеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 29.07.2017) «Об акционерных обществах» // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 17.07.2020).Federal’nyi zakon ot 26.12.1995 № 208-FZ (red. ot 29.07.2017) “Ob aktsionernykh obshchestvakh” [Federal law “On Joint-Stock Companies” № 208-FZ, dated December 26, 1995 (as amended, dated on July 29, 2017)]. Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (accessed 17.07.2020)Абалкина, Т. В. Дивидендная политика и ее влияние на стоимость компании // Науковедение. – 2013. – № 5. – С. 12-21.Abalkina T. V. Dividendnaya politika i ee vliyanie na stoimost’ kompanii [Dividend policy and its impact on the company’s value]. Naukovedenie, 2013, no. 5, pp. 12-21.Брейли, Р., Майерс, С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2016. –1008 с.Brealey R., Myers S. Printsipy korporativnykh finansov [Principles of corporate finance]. Moscow, Olymp-Bizness, 2016. 1008 p.Грызунова, Н. В. Управление акционерным капиталом: проблемы собственности и конфликт интересов // Бизнес в законе. – 2012. – № 5. – С. 134-138.Gryzunova N. V. Upravlenie aktsionernym kapitalom: problemy sobstvennosti i konflikt interesov [Joint-stock capital management: issues of ownership and conflict of interest]. Biznes v zakone [Business in Law], 2012, no. 5, pp. 134-138.Грызунова, Н. В., Киселёва, И. А. Управление денежными потоками предприятия и их оптимизация // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2016. – Т. 12. – № 7 (340). – С. 119-130.Gryzunova N. V., Kiseleva I. A. Upravlenie denezhnymi potokami predpriyatiya i ikh optimizatsiya [Cash flow management of the company and its optimization]. National`nye interesy: prioritety i bezopasnost` [National Interests: Priorities and Security], 2016, vol. 12, no. 7 (340), pp. 119-130.Лукасевич, И. Я. Дивидендная политика: теоретические аспекты и особенности в РФ // Управление корпоративными финансами. – 2007. – № 4. – С. 228-241.Lukasevich I. Ya. Dividendnaya politika: teoreticheskie aspekty i osobennosti v RF [Dividend policy: theoretical aspects and features in the Russian Federation]. Upravlenie korporativnymi finansami, 2007, no. 4, pp. 228-241.Макарова, Е. А. Сравнение подходов исследования дивидендной политики компаний развитого и развивающегося рынков капитала // Корпоративные финансы. – 2010. – № 1 (13). – С. 95-105.Makarova E. A. Sravnenie podkhodov issledovaniya dividendnoi politiki kompanii razvitogo i razvivayushchegosya rynkov kapitala [Comparison of approaches to research on the dividend policy of companies in developed and emerging capital markets]. Korporatinnye finansy [Journal of Corporate Finance Research], 2010, no.1 (13), pp. 95-105.Слепов, В. А., Громова, Е. И., Кери, И. Т. Финансовая политика компании: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2010. – 283 с.Slepov V. A., Gromova E. I., Keri I. T. Finansovaya politika kompanii: uchebnoe posobie [Financial policy of the company: tutorial]. Moscow, Ekonomist``, 2010. 283 p.Официальный сайт ПАО «Магнит» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.magnit.com/ru/shareholdersand-investors/dividends/ (дата обращения: 17.07.2020).Ofitsial’nyi sait PAO “Magnit” [Official website of PJSC “Magnit”]. Available at: https://www.magnit.com/ru/shareholders-and-investorsdividends/ (accessed 17.07.2020)Gordon, M. J., Gоuld, L. I. The cost of equity capital: A reconsideration // Journal of Finance. – 1979. – No. 33. – Рp. 849-861.Gordon M. J., Gоuld L. I. The cost of equity capital: A reconsideration. Journal of Finance, 1979, no. 33, pp. 849-861.Litzenberger, R. H., Ramaswamy, K. The effect of personal taxes and dividends on capital asset prices // Journal of Financial Economics. – 1979. – Рp. 163-196.Litzenberger R. H., Ramaswamy K. The effect of personal taxes and dividends on capital asset prices. Journal of Financial Economics, 1979, pp. 163-196.Miller, M. H., Modigliani, F. Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares // Journal of Business. – 1961. – Pp. 411-433.Miller M. H., Modigliani F. Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares. Journal of Business, 1961, pp. 411-433.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.