guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2020-12-112-118guuvest-2579Research ArticleЭКОНОМИКА: ПРОБЛЕМЫ, РЕШЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫECONOMICS: PROBLEMS, SOLUTIONS AND PROSPECTSЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПРЕОДОЛЕНИЯ СТАГНАЦИИ ПОСЛЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСАECONOMIC POLICY TO OVERCOME STAGNATION AFTER THE FINANCIAL CRISIShttps://orcid.org/0000-0002-5859-2649КулигинВ. Д.KuliginV. D.

д-р экон. наук, профессор, 

г. Москва

Doctor of Economic Sciences, Associate Professor, 

Moscow

vassily_kuligin@mail.ruФГБОУ ВО «Государственный университет управления»РоссияState University of ManagementRussian Federation202002022021012112118Copyright © Кулигин В.Д., 20212021Кулигин В.Д.Kuligin V.D.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2579

Рассмотрена нисходящая спираль дефляции, ее причины и последствия. Обсуждается сжатие совокупного спроса и последовавшая за ним рецессия. Раскрыто содержание ловушки ликвидности, созданной поведением заемщиков. Обнаружена связь между событиями «потерянных десятилетий» в Японии и стагнацией производства в ведущих странах Запада после мирового финансового кризиса. В обоих случаях масштабное использование фискальных и денежных стимулов не вызвало резкого подъема деловой активности. Сделан вывод о блокировании работы рыночного механизма бюджетной и денежной политикой. Препятствия на пути предпринимательской активности и энергии приводят к потере необходимой информации, генерируемой агентами рынка. Это продлевает стагнацию экономики.

The article considers the downward spiral of deflation, its causes and consequences. The paper discusses the compression of aggregate demand and the subsequent recession. The study discloses the content of the liquidity trap created by the behavior of borrowers. The author traces the connection between the events of the “lost decades” in Japan and the stagnation of production in leading Western countries after the global financial crisis. In both cases, the large-scale use of fiscal and monetary incentives did not cause a sharp rise in business activity. The paper concludes that the operation of the market mechanism is blocked by budget and monetary policies. Obstacles to entrepreneurial activity and energy lead to the loss of necessary information generated by market agents. This circumstance prolongs the stagnation of the economy.

долгидефляциякредитная экспансияловушка ликвидностирецессиясовокупный спросстагнацияaggregate demandcredit expansiondebtsdeflationliquidity traprecessionstagnationReferencesМизес, Л. фон. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории; пер. с 3-го испр. англ. изд. – Челябинск,Bird M. Bez stimulov i paniki [Without incentives and panic]. Vedomosti, 2017, no. 124, pp. 5.– 878 с.Browning I.S. Po ushi v dolgakh [Up to ears in debt]. Vedomosti, 2011, no. 178, pp. 12.Мински, Х. Стабилизируя нестабильную экономику; пер. с англ. – М.; СПб.: Изд-во Института Гайдара, 2017. – 624 с.Gamble A. Krizis bez kontsa? Krakh zapadnogo protsvetaniya [Crisis without end? The collapse of western prosperity], per. s angl. Moscow, 2018, 304 p.Невельский, А. Япония заражает США // Ведомости. ‒ 2019. ‒ № 161. ‒ С. 4.Koo R. Svyashchennyi Graal’ makroekonomiki: uroki velikoi retsessii v Japonii [The Holy Grail of macroeconomics: lessons from Japan’s great recession], per. s angl. Moscow, 2014, 434 p.Оверченко, М. Япония выбрала рост // Ведомости. ‒ 2015. ‒ № 112. ‒ С. 5.Lyons J., Inada M. Vera v deflyatsiyu [The belief in deflation]. Vedomosti, 2017, no. 36, pp. 5.Оверченко, М. Японская болезнь еврозоны // Ведомости. ‒ 2019. ‒ № 46. ‒ С. 5.Makkredi K. Bogatstvo narodov Adama Smita [Adam Smith`s the wealth of nations], per. s angl. Minsk, “Popurri”, 2010, 160 p.Рубини, Н., Мим, С. Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис: экстренный курс подготовки к будущим потрясениям;Marx K., Engels F. Kapital, T.3 [Capital, vol. 3], Soch., 2-izd., T. 25, part. 1, 508 p.пер. с англ. – М.: Эксмо, 2011. – 384 с.Mesropyan M. Indeks RTS – bol’she 1000 [The RTS index is more than 1000]. Vedomosti, 2016, no. 178, pp. 15.Хайек, Ф. Собрание сочинений: в 19 т. Т. 7: Экономические циклы: часть I; пер. с англ. ‒ М., Челябинск: Социум; Мысль,Mises L., von. Teoriya ekonomicheskogo tsikla [Economic cycle theory]. Chelyabinsk, Sotsium, 2012, 413 p.‒ 470 с.Mises L., von. Chelovecheskaya deyatel’nost’: traktat po ekonomicheskoi teorii [Human activity: a treatise on economic theory], per. s 3-go ispr. angl. izd. Chelyabinsk, 2008, 878 p.Хардинг, Р. Банк Японии терпит поражение // Ведомости. ‒ 2018. ‒ № 77. ‒ С. 5Minski H. Stabiliziruya nestabil’nuyu ekonomiku [Stabilizing an unstable economy], per. s angl. Moscow, St. Petersburg, Izdvo Instituta Gaidara, 2017, 624 p.Neve’skii A. Yaponiya zarazhaet SShA [Japan infects the USA]. Vedomosti, 2019, no. 161, p. 4.Neve’skii A. Yaponiya zarazhaet SShA [Japan infects the USA]. Vedomosti, 2019, no. 161, p. 4.Overchenko M. Yaponiya vybrala rost [Japan chose growth]. Vedomosti, 2015, no. 112, p. 5.Overchenko M. Yaponiya vybrala rost [Japan chose growth]. Vedomosti, 2015, no. 112, p. 5.Overchenko M. Yaponskaya bolezn’ evrozony [Japanese Eurozone disease]. Vedomosti, 2019, no. 46, p. 5.Overchenko M. Yaponskaya bolezn’ evrozony [Japanese Eurozone disease]. Vedomosti, 2019, no. 46, p. 5.Roubini N, Mihm S. Nuriel’Rubini: kak ya predskazal krizis: ekstrennyi kurs podgotovki k budushchim potryaseniyam [Nuriel Rubini: how I predicted the crisis: emergency course to prepare for future shocks], per. s angl. Moscow, Eksmo, 2011, 384 p.Roubini N, Mihm S. Nuriel’Rubini: kak ya predskazal krizis: ekstrennyi kurs podgotovki k budushchim potryaseniyam [Nuriel Rubini: how I predicted the crisis: emergency course to prepare for future shocks], per. s angl. Moscow, Eksmo, 2011, 384 p.Hayek F. Sobranie sochinenii: v 19 t. T. 7: Ekonomicheskie tsikly: chast’ I [Collected works in 19 volumes. vol. 7: Economic cycles: Part I], per. s angl. Moscow, Chelyabinsk, Sotsium, Mysl’, 2018, 470 p.Hayek F. Sobranie sochinenii: v 19 t. T. 7: Ekonomicheskie tsikly: chast’ I [Collected works in 19 volumes. vol. 7: Economic cycles: Part I], per. s angl. Moscow, Chelyabinsk, Sotsium, Mysl’, 2018, 470 p.Harding R. Bank Yaponii terpit porazhenie [Bank of Japan suffers defeat]. Vedomosti, 2018, no. 77, p. 5.Harding R. Bank Yaponii terpit porazhenie [Bank of Japan suffers defeat]. Vedomosti, 2018, no. 77, p. 5.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.