guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2021-2-136-143guuvest-2716Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGМЕХАНИЗМ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТTHE MECHANISM OF CURRENCY REGULATION IN MODERN CONDITIONS: THEORETICAL ASPECThttps://orcid.org/0000-0001-6844-0377БуневичК. Г.BunevichK. G.

канд. экон. наук, 

г. Москва

Cand. Sci. (Econ.), 

Moscow

kbunevich@muiv.ruhttps://orcid.org/0000-0002-3287-6440ГорбачеваТ. А.GorbachevaT. A.

канд. экон. наук, 

г. Москва

Cand. Sci. (Econ.), 

Moscow

t-gorbacheva@bk.ruЧОУВО «Московский университет имени С. Ю. Витте»РоссияWitte Moscow UniversityRussian Federation20210304202102136143Copyright © Буневич К.Г., Горбачева Т.А., 20212021Буневич К.Г., Горбачева Т.А.Bunevich K.G., Gorbacheva T.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2716

Одним из важных факторов улучшения экономической ситуации в Российской Федерации является оптимизация механизма валютного регулирования. Его роль, как главного средства реализации валютной политики, приобретает особое значение в странах, где национальная валюта имеет ограниченную конвертируемость, поскольку не пользуется устойчивым спросом на мировых финансовых рынках. Целью данной статьи является обобщение существующих теоретических подходов к проблеме формирования и регулирования валютного курса на основе исследования эволюции соответствующих теорий и концепций, а также определение сфер их применения и условий действенности. Систематизированы теоретические аспекты формирования и регулирования валютного курса. Выделены инструменты, воздействующие на валютный курс. Исследованы основные подходы к взаимосвязи платежного баланса и валютного курса. Полученные теоретические результаты могут быть использованы при формировании и корректировке валютной политики. 

One of the important factors for improving the economic situation in the Russian Federation is the optimization of the mechanism of currency regulation. Its role as the main means of implementing monetary policy is of particular importance in countries where the national currency has limited convertibility, since it is not in stable demand in the global financial markets. The purpose of this article is to summarize existing theoretical approaches to the problem of formation and regulation of the exchange rate based on the study of the evolution of relevant theories and concepts, as well as the definition of their scope of application and the conditions of validity. The article systematizes the theoretical aspects of the formation and regulation of the exchange rate. The paper highlights the instruments that affect the exchange rate. The authors study the main approaches to the relationship between the balance of payments and the exchange rate. The obtained theoretical results can be used in the formation and adjustment of monetary policy. 

платежный балансвалютный курсвалютные ограниченияконвертируемостьпаритет покупательной способностификсированный валютный курсплавающий валютный курсрежим управляемого плаваниязакон единой ценывалютная стерилизацияbalance of paymentsexchange ratecurrency restrictionsconvertibilitypurchasing power parityfixed exchange ratefloating exchange ratecontrolled floating modethe law of one pricecurrency sterilizationReferencesВеретенникова, О.Б., Мамин, Д.В. Проблемы построения многофакторной экономико-математической модели динамики валютного курса в современных условиях // Финансы и кредит. – 2019. – № 9. – С. 15-25.Veretennikova O. B., Mamin D. V., Problems of constructing a multi-factor economic and mathematical model of exchange rate dynamics in modern conditions, Finance and Credit, 2019, no. 9, pp. 15-25. (In Russian).Елистратова, Д.А. Эконометрическое исследование курса доллара в современных экономических условиях // Молодой ученый. – 2016. – № 12 (116). – С. 1235-1237.Elistratova, D. A. Econometric study of the dollar exchange rate in modern economic conditions, Molodoi uchenyi, 2016, no. 12 (116), pp. 1235-1237. Available at: https://moluch.ru/archive/116/31459/ (accessed 08.01.2021). (In Russian).Кассель, Г. Инфляция и валютный курс. – М.: Эльф пресс, 1995. – 102 с.Kassel’ G. Inflation and exchange rate, Moscow, El’f press, 1995, 102 p. (In Russian).Кейнс, Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. – М.: Юрайт, 2020 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://urait.ru/viewer/the-general-theory-of-employment-interest-money-obschaya-teoriya-zanyatosti-procenta-i-deneg-454946#/ (дата обращения: 08.01.2021).Keynes J. M. The general theory of employment, interest and money, Moscow, Yurait, 2020. Available at: https://urait.ru/viewer/the-general-theory-of-employment-interest-money-obschaya-teoriya-zanyatosti-procenta-i-deneg-454946#/ (accessed 08.01.2021). (In Russian).Леонтьева, Е.Л. Экономика Японии в условиях мирового кризиса (2008 г. – первый квартал 2009 г.) // Ежегодник Япония. – 2009. – № 38 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomika-yaponii-v-usloviyahmirovogo-krizisa-2008-g-pervyy-kvartal-2009-g (дата обращения: 08.01.2021).Leont’eva E. L. Japan’s economy in a global crisis (2008 – first quarter of 2009), Yearbook Japan, 2009, no.38. Available at: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomika-yaponii-v-usloviyah-mirovogokrizisa (accessed 08.01.2021). (In Russian).Всемирная история экономической мысли: в 6 т. / МГУ им. М.В. Ломоносова; гл. редкол.: В. Н. Черковец (гл. ред.) и др. – М.: Мысль, 1987. – Т. 1: От зарождения экономической мысли до первых теоретических систем политической экономии / Л.Б. Алаев, Ф.М. Ацамба, А.А. Вигасин и др.; редкол.: И.П. Фаминский (отв. ред.) и др. – М.: Мысль, 1987 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.booksite.ru/fulltext/ric/ardo/2.htm (дата обращения: 08.01.2021).The world history of economic thought: in 6 volumes, Lomonosov Moscow State University, head of the editorial board: Cherkovets V. N. (editor-in-chief) [et al.], Moscow, Mysl`, 1987, vol.1: From the birth of economic thought to the first theoretical systems of political economy, Alaev L. B., Atsamba F.M., Vigasin A. A., [et al.], editorial board: Faminskii I. P., Moscow, Mysl`, 1987. Available at: https://www.booksite.ru/fulltext/ric/ardo/2.htm (accessed 08.01.2021). (In Russian).Смыслов, Д.В. Перспективы реформы международной валютной системы: современные подходы // Деньги и кредит. – 2016. – № 10. – С. 20-33.Smyslov D. V. Prospects for the reform of the international monetary system: modern approaches, Russian Journal of Money and Finance, 2016, no. 10, pp. 20-33. (In Russian).Тимофеев, С.А. Модели динамики валютных пар на основе фундаментальных показателей экономики: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.13 / Санкт-Петербургский государственный политехнический университет. – СПб., 2013 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://elib.spbstu.ru/dl/2/3492.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Timofeev S. A. Models of the dynamics of currency pairs based on the fundamental indicators of the economy: abstract of the dissertation of the Candidate of Economic Sciences: 08.00.13, St. Petersburg, Peter the Great St. Petersburg Polytechnic University, 2013. Available at: http://elib.spbstu.ru/dl/2/3492.pdf (accessed 08.01.2021). (In Russian).Фишер, И. Покупательная сила денег // СИРИО Студенческий информационный ресурс индивидуального обучения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://siriostudent.narod.ru/MSMD.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Fisher I. The purchasing power of money, SIRIO Studencheskii informatsionnyi resurs individual`nogo obucheniya, Available at: http://siriostudent.narod.ru/MSMD.pdf (accessed 08.01.2021). (In Russian).Frenkel, J., Jonson, H. The monetary approach to the balance of payments. Essential concepts and historical origins // The Monetary Approach to the Balance of Payments / Ed. by J. Frenkel and H. Jonson. – London: George Allen and Unwin Ltd., 1976 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://archive.org/details/monetaryapproach0000unse (дата обращения: 08.01.2021).Frenkel J., Jonson H. The monetary approach to the balance of payments. Essential concepts and historical origins, The Monetary Approach to the Balance of Payments, Ed. by Frenkel J. and Jonson H. – London, George Allen and Unwin Ltd., 1976. Available at: https://archive.org/details/monetaryapproach0000unse (accessed 08.01.2021).Friedman, M. The demand for money: some theoretical and empirical results [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.fordham.edu/download/downloads/id/5608/lothian_friedman_4-09pdf.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Friedman M. The demand for money: some theoretical and empirical results. Available at: https://www.fordham.edu/download/downloads/id/5608/lothian_friedman_4-09pdf.pdf (accessed 08.01.2021).Hume, D. Of money // Sacramento State [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.csus.edu/indiv/c/chalmersk/ECON101SP09/HumeOfMoney.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Hume, D. Of money // Sacramento State [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.csus.edu/indiv/c/chalmersk/ECON101SP09/HumeOfMoney.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Kemp, D. A Monetary view of the balance of payments // Current Issues in Monetary Theory and Policy / Ed. by T. Havrilesky and J. Boorman. – Arlington Heights: AHM Publishing Corp., 1976 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/review/75/04/Balance_Apr1975.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Kemp, D. A Monetary view of the balance of payments // Current Issues in Monetary Theory and Policy / Ed. by T. Havrilesky and J. Boorman. – Arlington Heights: AHM Publishing Corp., 1976 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/review/75/04/Balance_Apr1975.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Marshall, A. Money, credit and commerce. – London: Macmillan & Co., limited, 1929 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://archive.org/details/moneycreditcomme00mars/page/n9/mode/2up (дата обращения: 08.01.2021).Marshall, A. Money, credit and commerce. – London: Macmillan & Co., limited, 1929 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://archive.org/details/moneycreditcomme00mars/page/n9/mode/2up (дата обращения: 08.01.2021).Mundell, Robert A. A theory of optimum currency areas // American Economic Review. – 1961. – V. 51, no. 4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.experimentalforschung.econ.uni-muenchen.de/studium/veranstaltungsarchiv/sq2/mundell_aer1961.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Mundell, Robert A. A theory of optimum currency areas // American Economic Review. – 1961. – V. 51, no. 4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.experimentalforschung.econ.uni-muenchen.de/studium/veranstaltungsarchiv/sq2/mundell_aer1961.pdf (дата обращения: 08.01.2021).Robinson, J. The rate of interest // Econometrica. – 1951. – V. 19, no. 2 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.econometricsociety.org/publications/econometrica/1951/04/01/rate-interest (дата обращения: 08.01.2021).Robinson, J. The rate of interest // Econometrica. – 1951. – V. 19, no. 2 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.econometricsociety.org/publications/econometrica/1951/04/01/rate-interest (дата обращения: 08.01.2021).Tobin, J. A proposal for monetary reform // Eastern Economic Journal. – 1978. – V. IV, no. 3-4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.globalpolicy.org/social-and-economic-policy/global-taxes-1-79/currency-transaction-taxes/45989-a-proposal-for-monetary-reform.html (дата обращения: 08.01.2021).Tobin, J. A proposal for monetary reform // Eastern Economic Journal. – 1978. – V. IV, no. 3-4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.globalpolicy.org/social-and-economic-policy/global-taxes-1-79/currency-transaction-taxes/45989-a-proposal-for-monetary-reform.html (дата обращения: 08.01.2021).World Bank Open Data // The World Bank Group [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://data.worldbank.org (дата обращения: 08.01.2021).World Bank Open Data // The World Bank Group [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://data.worldbank.org (дата обращения: 08.01.2021).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.