guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2021-4-138-145guuvest-2841Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGКраудфинансы: особенности, тенденции и пути развития в современной РоссииCrowdfunding: features, trends and ways of development in modern Russiahttps://orcid.org/0000-0002-0635-258XБулатоваВ. Б.BulatovaV. B.

Булатова Вера Борисовна - кандидат экономических наук.

Улан-Удэ.

Vera B. Bulatova - Cand. Sci. (Econ.), East Siberia State University of Technology and Management.

Ulan-Ude.

bulatova_vb@mail.ruВосточно-Сибирский государственный университет технологий и управленияРоссияEast Siberia State University of Technology and ManagementRussian Federation20210506202104138145Copyright © Булатова В.Б., 20212021Булатова В.Б.Bulatova V.B.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/2841

Представлены результаты исследования российского рынка краудфинансирования, в рамках которого раскрыто содержание понятия «краудфинансы», дана характеристика основных сегментов - краудфандинга, краудлендинга и краудинвестинга. Проведен анализ структуры экосистемы краудфинансов в России, выявлены ее специфические особенности. На основе анализа отраслевого законодательства выявлены проблемные моменты, обоснована необходимость введения соответствующих корректировок. По итогам проведенного исследования доказана необходимость дальнейшего развития крауд-технологий на отечественном финансовом рынке в первую очередь за счет усовершенствования внешних условий и механизмов регулирования. В работе использованы следующие научные методы и подходы: наблюдение, сравнение, обобщение, анализ, логический и системно-структурный подходы.

The article presents the results of a study of the Russian crowdfunding market, within the framework of which reveals the content of the concept of “crowd finance”, describes the main segments - crowdfunding, crowdlanding and crowdinvesting. The paper analyses the structure of the crowdfunding ecosystem in Russia, identifies its specific features. Based on the analysis of the industry legislation, the study reveals the problematic points, justifies the need for introducing appropriate adjustments. According to the results of the study, the author proves the need for further development of crowd technologies in the domestic financial market, primarily due to the improvement of external conditions and regulatory mechanisms. The paper used the following scientific methods and approaches: observation, comparison, generalization, analysis, logical and system-structural approaches.

краудфинансыкраудфандингкраудлендингкраудинвестингкраудфинансовые площадкиинвестицииинвестиционные платформыР2Р-кредитованиеcrowd financecrowdfundingcrowdlandingcrowdinvestingcrowdfunding platformsinvestmentsinvestment platformsP2P lendingReferencesФедеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ (ред. от 31.07.2020) «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330652/ (дата обращения: 02.03.2021).Federal Law No. 259-FZ dated on August 2, 2019 (as amended on July 31, 2020) “On Attracting Investments Using Investment Platforms and on Amendments to Certain Legislative Acts of the Russian Federation”, Legal reference system “ConsultantPlus”. Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330652/ (accessed 02.03.2021).Езангина, И. А., Евстратов, А. В. Новые инструменты финансирования малого и среднего предпринимательства в России: краудинвестинг // Финансы: теория и практика. - 2019. - Т. 23, № 3 (111). - С. 122-136. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-3-122-136Ezangina I. A., Evstratov A. V. New Instruments for financing small and medium enterprises in Russia: crowdinvesting, Finance: Theory and Practice, 2019, vol. 23, no. 3 (111), pp. 122-136. (In Russian). https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-3-122-136Игошина, К. Е. Краудфандинг как инновационный инструмент финансирования проектов // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. - 2017. - Т. 4, № 2. - С. 123-131. https://doi.org/10.18334/grfi.4.2.38031Igoshina K. E. Crowdfunding as an innovative tool for project financing, Global Markets and Financial Engineering, 2017, vol. 4, no. 2, pp. 123-131. (In Russian). https://doi.org/10.18334/grfi.4.2.38031Новые инструменты привлечения финансирования для развития технологических компаний: практика использования и перспективы развития в России: аналитический доклад // НИУ ВШЭ. - Апрель, 2018 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.csr.ru/upload/iblock/d43/d43abe96c5e5a9cc5dea8c673f5028e1.pdf (дата обращения: 02.03.2021).New Tools for Attracting Financing for the Development of Technology Companies: Usage Practices and Development Prospects in Russia: Analytical Report, National Rerearch University Higher School of Economics, Moscow, April, 2018. Available at: https://www.csr.ru/upload/iblock/d43/d43abe96c5e5a9cc5dea8c673f5028e1.pdf (accessed 02.03.2021). (In Russian).Патласов, О. Ю., Грахов, А. А. Краудфандинг и сеть P2P: прогноз взаимодействия и альтернативного финансирования в условиях кризиса // Наука о человеке: гуманитарные исследования. - 2016. - № 4 (26). - С. 204-218. https://doi.org/10.17238/issn1998-5320.2016.26.204Patlasov O. Yu., Grakhov A. A. Crowdfunding and the P2P network: prediction of interaction and alternative funding in crisis, The Science of Person: Humanitarian Researches, 2016, no. 4 (26), pp. 204-218. Available at: https://cyberleninka.ru/article/n/kraudfanding-i-set-p2p-prognoz-vzaimodeystviya-i-alternativnogo-finansirovaniya-v-usloviyah-krizisa/viewer (accessed 22.12.2020). (In Russian). https://doi.org/10.17238/issn1998-5320.2016.26.204Сироткин, А. С. Диджитализация и краудфинансы: особенности и перспектива в сфере финансовых технологий // Вопросы инновационной экономики. - 2019. - Т. 9, № 4. - С. 1661-1676. https://doi.org/10.18334/vinec.9.4.41453.Sirotkin A. S. Digitalization and crowdfunding: features and prospects in financial engineering, Russian Journal of Innovation Economics, 2019, vol. 9, no. 4, pp. 1662-1676. (In Russian). https://doi.org/10.18334/vinec.9.4.41453Соколов, И. Н., Солохин, А. А., Фияксель, Э. А. Сравнительный анализ российских краудинвестинговых платформ // Инновации. - 2017. - № 9 (227). - С. 48-56.Sokolov I. N., Solokhin A. A., Fiyaksel E. A. Comparative analysis of the Russian equity crowdfunding platforms, Innovations, 2017, no. 9 (227), pp. 48-56. (In Russian).Горова, Н. Краудлендинг перерос «песочницу» // Коммерсантъ Деньги № 17. - 2020. 30 июня. - С. 46-48.Gorova N. Crowdlending has outgrown the “sandbox”, KommersantDen'gi no. 17, 2020, June 30, pp. 46-48. (In Russian).Зубков, И., Швабауэр, Н. Вложить стало веселей // Российская газета - Федеральный выпуск. - 2021. - 18 февраля. -№ 36 (8387) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://rg.ru/2021/02/18/obem-rynka-kraudfandinga-v-rossii-v-2020-godu-prevysil-sem-mlrd-rublej.html (дата обращения: 02.03.2021).Zubkov I., Shvabauer N. Invest became more fun, Rossiiskaya gazeta - Federal'nyi vypusk, 2021, February 18, no. 36 (8387). Available at: https://rg.ru/2021/02/18/obem-rynka-kraudfandinga-v-rossii-v-2020-godu-prevysil-sem-mlrd-rublej.html (accessed 02.03.2021). (In Russian).Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг: доклад для общественных консультаций // Банк России. - Август, 2020 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/content/document/file/112055/consultation_paper_200811.pdf (дата обращения: 02.03.2021).Development of Alternative Investment Mechanisms: Direct Investments and Crowdfunding: Report for Public Consultations, Bank of Russia, 2020. Available at: http://www.cbr.ru/content/document/file/112055/consultation_paper_200811.pdf (accessed 02.03.2021). (In Russian).Хорошев, Р. Чего не хватает в законе о краудфинансах // Ведомости. - 2019. - 20 декабря [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2019/12/20/819236-hvataet-zakone (дата обращения: 02.03.2021).Khoroshev R. What is missing in the Law on Crowdfunding, Vedomosti, 2019. Available at: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2019/12/20/819236-hvataet-zakone (accessed 02.03.2021). (In Russian).Реестр операторов инвестиционных платформ // Банк России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/registries/infrastr/ (дата обращения: 02.03.2021).Register of investment platform operators, Bank of Russia. Available at: http://www.cbr.ru/registries/infrastr/ (accessed 02.03.2021). (In Russian).Официальный сайт платформы Поток [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://business.potok.digital/ (дата обращения: 02.03.2021).Official website of the Potok platform. Available at: https://business.potok.digital/ (accessed 02.03.2021).Официальный сайт платформы Boomstarter [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://boomstarter.ru/ (дата обращения: 02.03.2021).Official website of the Boomstarter platform. Available at: https://boomstarter.ru/ (accessed 02.03.2021).Официальный сайт платформы SIMEX [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://simex.global/ru (дата обращения: 02.03.2021).Official website of the SIMEX platform. Available at: https://simex.global/ru (accessed 02.03.2021).Equity Crowdfunding in the UK: Evidence from the Equity Tracker: Research Report // British Business Bank [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.british-business-bank.co.uk/wp-content/uploads/2015/03/230315-Equity-crowdfunding-report-final.pdf (дата обращения: 02.03.2021).Equity Crowdfunding in the UK: Evidence from the Equity Tracker: Research Report, British Business Bank. Available at: https://www.british-business-bank.co.uk/ (accessed 02.03.2021).Global Crowdfunding Market Size, Status and Forecast 2020-2026 // Absolute Reports [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.absolutereports.com/global-crowdfunding-market-15043142 (дата обращения: 02.03.2021).Global Crowdfunding Market Size, Status and Forecast 2020-2026, Absolute Reports. Available at: https://www.absolutereports.com/global-crowdfunding-market-15043142 (accessed 02.03.2021).Kirby, E., Worner, S. Crowd-funding: An infant industry growing fast // Staff Working Paper of the IOSCO Research Department. -February, 2014 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.iosco.org/research/pdf/swp/Crowd-funding-An-Infant-Industry-Growing-Fast.pdf (дата обращения: 02.03.2021).Kirby E., Worner S. Crowd-funding: An infant industry growing fast, Staff Working Paper of the IOSCO Research Department, 2014. Available at: https://www.iosco.org/research/pdf/swp/Crowd-funding-An-Infant-Industry-Growing-Fast.pdf (accessed 02.03.2021).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.