guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2021-10-139-146guuvest-3155Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGИспользование инструментов фондового рынка как способ поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства в период экономических кризисовUse of stock market instruments as a way to support small and medium-sized businesses during economic criseshttps://orcid.org/0000-0002-3305-1643ГлуховК. В.GluhovK. V.

ведущий советник, 

г. Москва

 

Leading Advisor, 

Moscow

konstantinglukhov@gmail.comhttps://orcid.org/0000-0003-3302-3885ШипиловаМ. В.ShipilovaM. V.

студент, 

г. Москва

Student, 

Moscow

marina.shipilova.2001303@mail.ruМинистерство экономического развития Российской ФедерацииРоссияMinistry of Economic Development of Russian FederationRussian FederationФГБОУ ВО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Перезиденте Российской Федерации»РоссияRussian Presidential Academy of National Economy and Public AdministrationRussian Federation202102122021010139146Copyright © Глухов К.В., Шипилова М.В., 20212021Глухов К.В., Шипилова М.В.Gluhov K.V., Shipilova M.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/3155

Определены возможности использования инструментов фондового рынка как источника финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства во время кризиса, вызванного коронавирусной инфекцией COVID-19, а также разработки предложений по расширению системы мер государственной поддержки для популяризации данного способа финансирования. Авторами выдвинута гипотеза, что фондовый рынок является эффективным инструментом для субъектов малого и среднего предпринимательства в период кризиса, однако на данный момент редко используемым. Систематизированы и рассмотрены существующие методы государственной поддержки малого и среднего предпринимательства при использовании инструментов фондового рынка. Определен порядок предоставления субсидий субъектам малого и среднего предпринимательства и освещен порядок отбора эмитентов. Изучен зарубежный опыт поддержки малого и среднего предпринимательства через фондовый рынок на примере США и Польши. Проанализированы трудности, с которыми сталкиваются предприниматели при использовании инструментов фондового рынка в России, и вынесены предложения по их преодолению. Сделаны выводы об эффективности данного способа поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства в период сложной экономической ситуации. Сформулировано предложение о расширении системы государственной поддержки и популяризации такого способа финансирования среди субъектов малого и среднего предпринимательства. 

This study determines the possibilities of using stock market instruments as a source of financing for small and medium-sized businesses during the COVID-19 coronavirus crisis, as well as developing proposals for expanding the system of public support measures to popularise this mode of financing. The authors put forward a hypothesis that the stock market is an effective tool for small and medium-sized businesses to use in times of crisis, but that it is rarely used at the moment. The existing methods of state support for small and medium-sized businesses using stock market instruments have been systematised and reviewed. The procedure for granting subsidies to small and medium-sized businesses has been defined and the procedure for selecting issuers has been highlighted. Foreign experience of supporting small and medium-sized businesses through the stock market, using the United States and Polish examples, has been studied. The difficulties encountered by entrepreneurs in using the stock market instruments in Russia have been analysed and proposals for overcoming them have been made. Conclusions have been made on the effectiveness of this way of supporting small and medium-sized businesses in a difficult economic situation. A proposal to expand the system of state support and popularise this method of financing among small and medium-sized businesses has been formulated. 

малое и среднее предпринимательствогосударственная поддержкафондовый рыноккризисCOVID-19Правительство Российской Федерациизарубежный опытальтернативный источник финансированияsmall and medium businessesenterprisesstate supportstock marketcrisisCOVID-19Government of the Russian Federationforeign experiencealternative sources of financingReferencesБалдина, Ю. А. Роль и место субъектов малого и среднего предпринимательства в современных экономических условиях // Вестник Удмуртского университета. Серия Экономика и Право. – 2016. – Т. 26, № 4. – С. 7–10.Baldina Yu. A. The role and position of small and medium-sized entities in contemporary economic environment, Bulletin of Udmurt University. Series Economics and Law, 2016, vol. 26, no. 4, pp. 7–10. (In Russian).Герчикова, Е. З. Развитие малого предпринимательства как фактор повышения уровня экономической безопасности // Экономическая безопасность и качество. – 2018. – № 1(30). – С. 61–64.Gerchikova E. Z. Development of small entrepreneurship as a factor of increasing the level of economic security, Ekonomicheskaya bezopasnost` i kachestvo, 2018, no. 1(30), pp. 61–64 (In Russian).Гудкова, О. В. Роль и значение малого бизнеса, положение в современной экономике // Хроноэкономика. – 2020. – № 3(24). – С. 98–103.Gudkova O. V. The role and importance of small business, the situation in the modern economy, HronoEconomics, 2020, no. 3(24), pp. 98–103. (In Russian).Кузменко, Ю. Г., Балдина, Ю. А., Резепин, А. В. Развитие малого и среднего бизнеса как фактор устойчивого развития региона (на примере Челябинской области) // Интернет-журнал «Науковедение». – 2017. – Т. 9, №4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/08EVN417.pdf (дата обращения: 25.06.2021).KuzmenkoYu. G., BaldinaYu. A., Rezepin A. V. Development of small and medium-sized businesses as a factor of sustainable development of the region (on the example of the Chelyabinsk region), Internet Journal “Naukovedenie”, 2017, vol. 9, no. 4. Available at: http://naukovedenie.ru/PDF/08EVN417.pdf (accessed 25.06.2021). (In Russian).Морозко, Н. И., Морозко, Н. И., Диденко, В. Ю. Финансовые и нефинансовые меры поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства на 2021 год и среднесрочную перспективу // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – Т. 14, № 1. – С. 31–40. https://doi.org/10.26794/1999-849Х-2021-14-1-31-40Morozko N. I., Morozko N. I., DidenkoV. Yu. Financial and non-financial measures to support small and medium-sized businesses in 2021 and in the medium term, Economy. Taxes. Law, 2021, vol. 14, no. 1, pp. 31–40. (In Russian). https://doi.org/10.26794/1999-849X-2021-14-1-31-40Гальчева, А., Химшиашвили, П. Почти 70 % российских компаний пострадали из-за пандемии коронавируса // РБК [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/economics/28/05/2020/5ecf711b9a7947324d1448cf / (дата обращения: 25.06.2021).Galcheva A., Khimshiashvili P. Almost 70% of Russian companies have suffered due to the coronavirus pandemic, RBC. Available at: https://www.rbc.ru/economics/28/05/2020/5ecf711b9a7947324d1448cf / (accessed 25.06.2021).Национальный проект: Развитие инструментов фондового рынка для субъектов МСП. Роль Банка России // Банк России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/StaticHtml/File/41186/Poliakova_Bank_Rossii.pdf (дата обращения: 25.06.2021).National Project: Development of stock Market Instruments for SMEs. The role of the Bank of Russia, Bank of Russia. Available at: https://cbr.ru/StaticHtml/File/41186/Poliakova_Bank_Rossii.pdf (accessed 25.06.2021).Поехали! Как на рынке IPO открылось окно возможностей // Сбер Про (Информационное Агентство) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://sber.pro/publication/poekhali-kak-na-rynke-ipo-otkrylos-okno-vozmozhnostei (дата обращения: 25.06.2021).Let’s go! How a window of opportunity opened in the IPO market, Sber Pro. Available at: https://sber.pro/publication/poekhali-kak-na-rynke-ipo-otkrylos-okno-vozmozhnostei (accessed 25.06.2021).Рынок облигаций как средство привлечения инвестиций для бизнеса. Сектор Роста Московской Биржи. Октябрь 2019 // Московская Биржа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://jus-cogens.ru/wp-content/uploads/2019/10/КостылевМА-Сектор-Роста-октябрь-2019.pdf(дата обращения: 25.06.2021).The bond market as a means of attracting investments for business. The Growth Sector of the Moscow Stock Exchange. October 2019, Moscow Stock Exchange. Available at: https://jus-cogens.ru/wp-content/uploads/2019/10/Костылев-МА-Сектор-Роста-октябрь-2019.pdf (accessed 25.06.2021).Is your business model resilient enough to weather any storm? Global IPO Trends: Q4 2020 // Ernst & Young (Research Report) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/growth/ey-globalipo-trends-2020-q4.pdf (дата обращения: 25.06.2021).Is your business modelstable enough to withstand any storm? Global IPO Trends: Q 4 2020, Ernst & Young (Research Report).Available at: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/growth/ey-global-ipo-trends-2020-q4.pdf (accessed 25.06.2021).JOBS Act (the Jumpstart Our Business Startups Act) in Congress assembled (April 5, 2012) // The Senate and House of Representatives of the United States of America Public Law [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.congress. gov/112/plaws/publ106/PLAW-112publ106.pdf?__cf_chl_jschl_tk__=pmd_ojk2o.n4skLn0gDAHgylsEt7Nig7mKGgGVD. RGAQJ98-1635157255-0-gqNtZGzNAnujcnBszRJ9 (дата обращения: 25.06.2021).JOBS Act (the Jumpstart our Business Startups Act) in Congress assembled (April 5,2012), The Senate and House of Representatives of the United States of America Public Law. Available at: https://www.congress.gov/112/plaws/publ106/PLAW-112publ106.pdf?__cf_chl_jschl_tk__=pmd_ojk2o.n4skLn0gDAHgylsEt7Nig7mKGgGVD.RGAQJ98-1635157255-0-gqNtZGzNAnujcnBszRJ9 (accessed 25.06.2021).NewConnect 2.0 – это новый этап в развитии альтернативной торговой системы (АТС) // Stock World (Информационное Агентство) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.stockworld.com.ua/ru/news/vfb-pieriezapustila-newconnect (дата обращения: 25.06.2021).NewConnect 2.0 is a new stage in the development of an alternative trading system (PBX), Stock World (News Agency). Available at: https://www.stockworld.com.ua/ru/news/vfb-pieriezapustila-new-connect (accessed 25.06.2021).New Connect Main Statistics as of June 2021 // New Connect [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://newconnect.pl/newconnect-main-statistic (дата обращения: 25.06.2021).New Connect Main Statistica as of June 2021, New Connect. Available at: https://newconnect.pl/newconnect-главная-статистика (accessed 25.06.2021).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.