guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2023-4-40-48guuvest-4426Research ArticleСТРАТЕГИИ И ИННОВАЦИИSTRATEGIES AND INNOVATIONSПерспективы цифровизации проектов устойчивого развития в Российской ФедерацииProspects for digitalization of sustainable development projects in the Russian Federationhttps://orcid.org/0000-0001-5840-8381ПашковскаяИ. В.PashkovskayaI. V.

Пашковская Ирина Владимировна - канд. экон. наук, доц. Департамента банковского дела и монетарного регулирования,

г. Москва

Irina V. Pashkovskaya - Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Banking and Monetary Regulation Department,

Moscow

ivpashkovskaya@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0002-8945-605XРубцовБ. Б.RubtsovB. B.

Рубцов Борис Борисович - д-р экон. наук, проф. Департамента финансовых рынков и финансового инжиниринга,

г. Москва

Boris B. Rubtsov - Dr. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Financial Markets and Financial Engineering Department,

Moscow

brubtsov@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0002-4232-1406АмосоваН. А.AmosovaN. A.

Амосова Наталия Анатольевна - д-р экон. наук, проф. Департамента банковского дела и монетарного регулирования,

г. Москва

Natalia A. Amosova - Dr. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Banking and Monetary Regulation Department,

Moscow

naamosova@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0002-5164-0628РудаковаО. С.RudakovaO. S.

Рудакова Ольга Степановна - д-р экон. наук, проф. Департамента банковского дела и монетарного регулирования,

г. Москва

Olga S. Rudakova - Dr. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Banking and Monetary Regulation Department,

Moscow

osrudakova@fa.ruФинансовый университет при Правительстве Российской ФедерацииРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation202329052023044048Copyright © Пашковская И.В., Рубцов Б.Б., Амосова Н.А., Рудакова О.С., 20232023Пашковская И.В., Рубцов Б.Б., Амосова Н.А., Рудакова О.С.Pashkovskaya I.V., Rubtsov B.B., Amosova N.A., Rudakova O.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/4426

Зеленые облигации стали самыми заметными инновациями в области устойчивого финансирования за последние 10 лет. В статье обсуждаются проблемы выпуска и обращения таких инструментов финансового рынка, изучены возможности, которые предоставляют современные финансовые технологии для развития этого сегмента рынка. Технологии инвестирования в зеленые облигации и облигации устойчивого развития пока остаются обременительными и технологически сложными, так как предполагают прохождение множества этапов и привлечение значительного числа участников. Кроме того, до настоящего времени не сложилось ликвидного и прозрачного рынка для розничных инвесторов, а экономические санкции против Российской Федерации отрезают на неопределенное время нашу страну от финансовых рынков других стран. Однако инструменты устойчивого развития в настоящее время можно успешно применять, если использовать такие инновационные технологии, как технологии блокчейна, смарт-контрактов, интернета вещей и цифровых активов. Целью проведенного исследования стала формулировка рекомендаций для прогресса системы устойчивого развития в России, а также предложение механизма токенизации облигаций устойчивого развития для привлечения и размещения средств мелких инвесторов для решения социальных и экологических проблем российской экономики.

Green bonds have become the most notable innovations in the field of sustainable financing over the past 10 years. The article discusses the problems of issuing and circulation of such financial market instruments, examines the opportunities that modern financial technologies provide for the development of this market segment. Technologies for investing in green bonds and sustainable development bonds remain burdensome and technologically complex, as they involve going through many stages and attracting a significant number of participants. In addition, to date, there has not been a liquid and transparent market for retail investors, and economic sanctions against Russia cut off the country from the financial markets of other countries for an indefinite time. However, the tools of sustainable development can now be successfully applied if innovative technologies such as blockchain technologies, smart contracts, the Internet of things and digital assets are used. The purpose of the study is to formulate recommendations for the progress of the sustainable development system in Russia, as well as to propose a mechanism for the tokenization of sustainable development bonds to attract and place funds from small investors in order to solve social and environmental problems of the Russian economy.

ESGустойчивое развитиефинансированиезеленые облигацииблокчейнсмарт-контрактыцифровые финансовые активыESGsustainable developmentfinancinggreen bondsblockchainsmart contractsdigital financial assetsСтатья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.The article was prepared on the research results carried out at the expense of budgetary funds under the state assignment of the Financial University under the Government of the Russian Federation.ReferencesPrasad A., Loukoianova E., Feng A.X., Oman W. Mobilizing Private Climate Financing in Emerging Market and Developing Economies. International Monetary Fund. Wednesday Junly 27, 2022. https://www.imf.org/en/Publications/staffclimate-notes/Issues/2022/07/26/Mobilizing-Private-Climate-Financing-in-Emerging-Market-and-Developing-Economies-520585 / (дата обращения: 12.02.2023).Prasad A., Loukoianova E., Feng A.X., Oman W. Mobilizing Private Climate Financing inEmerging Market and Developing Economies. International Monetary Fund. Wednesday Junly 27, 2022. https://www.imf.org/en/Publications/staff-climate-notes/Issues/2022/07/26/ Mobilizing-Private-Climate-Financing-in-Emerging-Market-and-Developing-Economies-520585 / (accessed 12.02.2023).Центральный банк Российской Федерации. Доклад для общественных консультаций «Развитие рынка цифровых активов в Российской Федерации», 2022 г. http://www.cbr.ru/content/document/file/141991/consultation_paper_07112022.pdf (дата обращения: 12.02.2023).Central Bank of the Russian Federation. Report for public consultations “Development of the Digital Asset Market in the Russian Federation”, 2022. http://www.cbr.ru/content/document/file/141991/consultation_paper_07112022.pdf (accessed 12.02.2023).Bolton P., Després M., Pereira da Silva L.A., Samama F., Svartzman R. The green swan. Central banking and financial stability in the age of climate change. BIS. Monday January 20, 2020. https://www.bis.org/publ/othp31.htm (дата обращения: 12.02.2023).Bolton P., Després M., Pereira da Silva L.A., Samama F., Svartzman R. The green swan. Central banking and financial stability in the age of climate change. BIS. Monday January 20, 2020. https://www.bis.org/publ/othp31.htm (accessed 12.02.2023).Chen Yu., Volz U. Scaling up sustainable investment through blockchain-based project bonds. Asian Development Bank Institute. April 2021. No. 1247. https://www.adb.org/sites/default/files/publication/696276/adbi-wp1247.pdf (дата обращения: 12.02.2023).Chen Yu., Volz U. Scaling up sustainable investment through blockchain-based project bonds. Asian Development Bank Institute. April 2021. No. 1247. https://www.adb.org/sites/default/files/publication/696276/adbi-wp1247.pdf (accessed 12.02.2023).Cheng G., Ehlers T., Packer F. Sovereigns and sustainable bonds: challenges and new options. BIS Quarterly Review. Monday September 19, 2022. https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2209d.htm (дата обращения: 12.02.2023).Cheng G., Ehlers T., Packer F. Sovereigns and sustainable bonds: challenges and new options. BIS Quarterly Review. Monday September 19, 2022. https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2209d.htm (accessed 12.02.2023).Fender I., McMorrow M., Sahakyan V., Zulaica O. Reserve management and sustainability: the case for green bonds? BIS Working Papers. March 2020. No. 849. https://www.bis.org/publ/work849.pdf (дата обращения: 12.02.2023).Fender I., McMorrow M., Sahakyan V., Zulaica O. Reserve management and sustainability: the case for green bonds? BIS Working Papers. March 2020. No. 849. https://www.bis.org/publ/work849.pdf (accessed 12.02.2023).Bellon M., Massetti E.. Economic principles for integrating adaptation to climate change into fiscal policy. Staff Climate Note No 2022/001. International Monetary Fund. Wednesday March 23, 2022. https://www.imf.org/en/Publications/staffclimate-notes/Issues/2022/03/10/Economic-Principles-for-Integrating-Adaptation-to-Climate-Change-into-Fiscal-Policy-464314/ (дата обращения: 12.02.2023).Bellon M., Massetti E.. Economic principles for integrating adaptation to climate change into fiscal policy. Staff Climate Note No 2022/001. International Monetary Fund. Wednesday March 23, 2022. https://www.imf.org/en/Publications/staffclimate-notes/Issues/2022/03/10/Economic-Principles-for-Integrating-Adaptation-to-Climate-Change-into-Fiscal-Policy-464314/ (accessed 12.02.2023).Scatigna M., Xia D., Zabai A., Zulaica O. Achievements and challenges in ESG markets. BIS Quarterly Review. December 2021. https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2112f.pdf (дата обращения: 12.02.2023).Scatigna M., Xia D., Zabai A., Zulaica O. Achievements and challenges in ESG markets. BIS Quarterly Review. December 2021. https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2112f.pdf (accessed 12.02.2023).Pereira da Silva L.A. Green Swan 2 – Climate change and Covid-19: reflections on efficiency versus resilience. BIS speech. Thursday May 14, 2020. https://www.bis.org/speeches/sp200514.htm (дата обращения: 12.02.2023).Pereira da Silva L.A. Green Swan 2 – Climate change and Covid-19: reflections on efficiency versus resilience. BIS speech. Thursday May 14, 2020. https://www.bis.org/speeches/sp200514.htm (accessed 12.02.2023).Pietsch A., Salakhova D. Pricing of Green Bonds: Drivers and Dynamics of the Greenium. ECB Working Paper. Thursday September 1, 2022. № 2022/2728. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4227559 (дата обращения: 12.02.2023).Pietsch A., Salakhova D. Pricing of Green Bonds: Drivers and Dynamics of the Greenium. ECB Working Paper. Thursday September 1, 2022. № 2022/2728. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4227559 (accessed 12.02.2023).BIS. Principles for the effective management and supervision of climate-related financial risks. Consultative Document. https://www.bis.org/bcbs/publ/d530.pdf (дата обращения: 12.02.2023).BIS. Principles for the effective management and supervision of climate-related financial risks. Consultative Document. https://www.bis.org/bcbs/publ/d530.pdf (accessed 12.02.2023).Coelho R., Restoy F. The regulatory response to climate risks: some challenges. FSI Briefs. February 2022. № 16. https://www.bis.org/fsi/fsibriefs16.pdf (дата обращения: 12.02.2023).Coelho R., Restoy F. The regulatory response to climate risks: some challenges. FSI Briefs. February 2022. № 16. https://www.bis.org/fsi/fsibriefs16.pdf (accessed 12.02.2023).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.