Войко Дарья Викторовна, канд. экон. наук, доц. каф. финансов и кредита
г. Москва
Daria V. Voyko, Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Finance and Credit Department
Moscow
Войко Александр Вячеславович, канд. экон. наук, доц. Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления
г. Москва
Alexander V. Voyko, Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. of the Department of Corporate Finance and Corporate Governance
Moscow
В статье раскрываются вопросы формирования эндаумент-фондов университетов как в России, так и за рубежом, сравниваются их количественные показатели. Приведенный в статье обзор публикаций различных ученых по теме формирования и использования эндаумент-фондов позволяет оценить значимость данного типа целевых капиталов и уточнить их роль в деятельности университетов. Также в статье уделяется внимание источникам пополнения и направлениям расходования эндаументфондов российских университетов в сравнении с зарубежными вузами. В работе представлено описание современных практик использования целевого капитала, авторами указываются те изменения, которые произошли в этом направлении в практике российских университетов. В качестве проблемы авторы статьи рассматривают подходы к оцениванию эффективности использования эндаумент-фондов. В частности, в статье проводится расчет эффективности эндаумент-фондов российских университетов с использованием модели Хансманна. Результат расчетов показал эффективность эндаумент-фондов, выбранных для исследования вузов, но в то же время указал на трудности с подбором необходимой для расчетов информации и серьезные отличия в подходах к использованию целевого капитала самих университетов.
The article reveals the endowment funds’ formation issues of universities both in Russia and abroad, and compares their quantitative indicators. The review of publications by various scientists on the formation and use of endowment funds given in the article allows us to assess the importance of this type of endowment capital and to clarify their role in the universities’ activities. The article also pays attention to the sources of replenishment and spending directions of endowment funds of Russian universities in comparison with foreign universities. The paper presents a modern practices description of using endowment capital, the authors indicate the changes that have occurred in this way in the practice of Russian universities. As a problem, the authors of the article consider approaches to assessing the use effectiveness of endowment funds. In particular, the article calculates the endowment funds’ effectiveness of Russian universities using the Hansmann model. The result of the calculations showed the endowment funds’ effectiveness of the universities selected for the study, but, at the same time pointed out at difficulties in selecting the information necessary for calculations and serious differences in approaches to the endowment capital use of the universities themselves.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.