guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2024-2-142-150guuvest-5079Research ArticleОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙINVESTMENT VALUATIONНовый подход к определению экономической эффективности инвестиционных вложений в освоение месторождений полезных ископаемыхNew approach to determining the economic efficiency of investments in mineral resources deposits developmenthttps://orcid.org/0000-0001-5143-1896СеровВ. М.SerovV. M.

Серов Виктор Михайлович, Д-р экон. наук, проф. каф. экономики и управления в строительстве 

г. Москва

Viktor M. Serov, Dr. Sci. (Econ.), Prof. at the Economics and Management in Construction Department 

Moscow

vm_serov@guu.ruhttps://orcid.org/0000-0003-2819-6394ТихоновЮ. П.TikhonovYu. P.

Тихонов Юрий Петрович, Ст. преп. каф. экономики и управления в строительстве 

г. Москва

Yuriy P. Tikhonov, Senior Lecturer at the Economics and Management in Construction Department 

Moscow

up_tihonov@guu.ruГосударственный университет управленияРоссияState University of ManagementRussian Federation20242603202402142150Copyright © Серов В.М., Тихонов Ю.П., 20242024Серов В.М., Тихонов Ю.П.Serov V.M., Tikhonov Y.P.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/5079

Целью настоящего исследования является развитие методического обеспечения оценки экономической эффективности инвестиционных вложений при реализации проектов по освоению месторождений полезных ископаемых, в том числе вложений в разработку угольных месторождений. Рассмотрены специфические особенности содержания процесса реализации указанных проектов как в части результата инвестирования и его составляющих, так и в части состава и структуры инвестиционных вложений, которые влияют на используемую методологию и соответствующие ей методы расчета показателей эффективности. Изложены и обоснованы авторский подход и конкретные формулы оценки экономической эффективности инвестиционных вложений при реализации проектов по освоению месторождений полезных ископаемых. Проекты основаны на использовании в качестве результата инвестирования и инвестиционной деятельности показателя вновь созданной стоимости – внутреннего дохода предприятий и организаций. Он по своему экономическому содержанию соответствует показателю внутреннего национального дохода страны, являющегося финансовой основой функционирования и существования государства. Приведены формулы расчета показателей экономической эффективности инвестиций и капитальных вложений в освоение и разработку месторождений полезных ископаемых конкретных инвесторов без учета затрат на создание производственной и социально-бытовой инфраструктуры.

The purpose of the study is to develop methodological support for assessing the economic efficiency of investment when implementing projects for mineral deposits development, including investments in coal deposits development. Specific features of the content of these projects implementation process have been considered both in terms of investment result and its components, and in terms of composition and investment structure, which affect the methodology used and the corresponding methods of efficiency indicators calculation. The author’s approach and specific formulas for assessing the economic efficiency of investment when implementing projects for mineral deposits development have been outlined and substantiated. The projects are based on the use of newly created value indicator such as internal income of enterprises and organizations as a result of investment and investment activity. In its economic content it corresponds to the country’s internal national income indicator, which is the financial basis for the functioning and existence of the state. The formulas for calculating the indicators of economic efficiency of investments and capital investments in development and exploitation of mineral deposits of specific investors without considering the costs of production and social infrastructure have been given.

Полезные ископаемыекапитальные вложенияинвестицииосновные фондыэкономическая эффективностьвнутренний доходприродная рентаприбыльроялтиMineralscapital investmentsinvestmentsfixed assetseconomic efficiencyinternal incomenatural resource rentprofitroyaltiesReferencesКоссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). М.: Экономика; 2000. 421 с.Kossov V.V., Livshits V.N., Shakhnazarov A.G. Guidelines for evaluating the effectiveness of investment projects (second edition). Moscow: Ekonomika; 2000. 421 p. (In Russian).Дасковский В.Б., Киселев В.Б. Новый подход к экономическому обоснованию инвестиций. М.: Канон+ РООИ «Реабилитация»; 2016. 400 с.Daskovsky V.B., Kiselev V.B. A new approach to feasibility study of investment. Moscow: Kanon+ ROOI Reabilitatsia; 2016. 400 p. (In Russian).Царев В.В., Кантарович А.А. Анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. 2004;2(3):91–97.Tsarev V.V., Kantarovich A.A. The analysis of the current methodic recommendation on the efficiency of investment projects. Vestnik INZhEKONa. Seriya: Ekonomika. 2004;2(3):91–97. (In Russian).Павловская А.В., Андрухова О.В. Методика оценки отраслевой эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных месторождений. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2018;4:31–34. https://doi.org/10.30713/1999-6942-2018-4-31-34Pavlovskaia A.V., Andrukhova O.V. Methodology of estimation of industrial efficiency of investment projects of development of oil fields. Problemy ekonomiki i upravleniia neftegazovym kompleksom. 2018;4:31–34. (In Russian). https://doi.org/10.30713/1999-6942-2018-4-31-34Ашихмин А.А., Бычихина Д.А. Оценка экономической эффективности инвестиций в изменения/дополнения технических проектов разработки месторождений твердых полезных ископаемых. Рациональное освоение недр. 2020;5:44–47.Ashikhmin A.A., Bychikhina D.A. Assessment of the economic efficiency of investments in changes or additions to engineering projects for solid mineral deposits development. Rational Development of Subsoil. 2020;5:44–47. (In Russian).Шулятьева Л.И. Экономическое обоснование эффективности инвестиций в освоение угольных месторождений. Экономика и управление: проблемы, решения. 2017;5-2:286–292.Shuliateva L.I. Economic substantiation of efficiency of investments into development of coal deposits. Economics and management: problems, solutions. 2017;5-2:286–292. (In Russian).Серов В.М. Об имущественном подходе в оценке экономической эффективности инвестиционных проектов в реальных секторах экономики (новое капитальное строительство). Экономика строительства. 2021;1(67):3–11.Serov V.M. On the property in assessing the economic efficiency investment projects in real sectors of the economy (new capital construction). Construction Economy. 2021;1(67):3–11. (In Russian).Серов В.М., Богомолова Е.А. О вреде высокой прибыли. Вестник университета. 2016;6:151–156.Serov V.M., Bogomolova E.A. About harm of high profit. Vestnik universiteta. 2016;6:151–156. (In Russian).Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. 3-е изд., доп. и перераб. М.: Магистр; 2007. 383 с.Lipsits I.V., Kossov V.V. Economic analysis of real investment: a textbook. 3rd ed., revised and expanded. Moscow: Magistr; 2007. 383 p. (In Russian).Моисеенко Н.А., Астафьева О.Е., Козловский А.В. Экономическая безопасность инвестиционной деятельности в угольной отрасли. Уголь. 2021;3(1140):16–19. https://doi.org/10.18796/0041-5790-2021-3-16-19Moiseenko N.A., Astafeva O.E., Kozlovsky A.V. Economic security of investment activities in the coal industry. Ugol’. 2021;3(1140):16–19. (In Russian). https://doi.org/10.18796/0041-5790-2021-3-16-19Горелова О.А., Шемякина Т.Ю., Великороссов В.В., Генкин Е.В., Ракаускиене О.Г. Особенности ценообразования на мировом рынке угля. Уголь. 2021;3(1140):20–22. https://doi.org/10.18796/0041-5790-2021-3-20-22Gorelova O.A., Shemiakina T.Yu., Velikorossov V.V., Genkin E.V., Rakauskiene O.G. Specific features of pricing in the global coal market. Ugol’. 2021;3(1140):20–22. (In Russian). https://doi.org/10.18796/0041-5790-2021-3-20-22Серов В.М., Моисеенко Н.А. О подходе и методах определения величины роялти на разработку полезных ископаемых. Вестник университета. 2019;9:131–134. https://doi.org/10.26425/1816-4277-2019-9-131-134Serov V.M., Moiseenko N.A. About the approach and method of determining the value of royalties for the development of minerals. Vestnik universiteta. 2019;9:131–134. (In Russian). https://doi.org/10.26425/1816-4277-2019-9-131-134

The authors declare that there are no conflicts of interest present.