guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2024-6-171-179guuvest-5384Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGМетоды долгосрочного планирования корпоративного финансированияMethods of long-term planning of corporate financinghttps://orcid.org/0000-0002-2698-2423ПрохоровВ. В.ProkhorovV. V.

Виктор Владимирович Прохоров, канд. экон. наук, доц.

каф. организации и управления наукоемкими производствами

Красноярск

Viktor V. Prokhorov, Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof.

Organization and Management of Knowledge-Intensive Industries Department

Krasnoyarsk

prohorov.victor@yandex.ruhttps://orcid.org/0000-0003-1143-048XРожновИ. П.RozhnovI. P.

Иван Павлович Рожнов, канд. техн. наук, доц.

каф. цифровых технологий управления

Красноярск

Ivan P. Rozhnov, Cand. Sci. (Engr.), Assoc. Prof.

Digital Management Technology Department

Krasnoyarsk

ris2005@mail.ruСибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. РешетневаРоссияReshetnev Siberian State University of Science and TechnologyRussian FederationСибирский федеральный университетРоссияSiberian Federal UniversityRussian Federation20241808202406171179Copyright © Прохоров В.В., Рожнов И.П., 20242024Прохоров В.В., Рожнов И.П.Prokhorov V.V., Rozhnov I.P.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/5384

   Изучены вопросы по долгосрочному планированию выплат ставки процента облигационного займа предприятия. Рассмотрены методы и предложена классификация методов планирования процентной ставки облигаций. Выделено несколько групп методов такого планирования. Сделан анализ применения методов планирования облигационной ставки процента, применяемой предприятиями различных национальных отраслей. Анализ проводился в сферах машиностроения, генерации, передачи и сбыта электроэнергии, производства черных металлов, транспортировки и логистики, производства пищевых продуктов, обеспечения передачи информации. Проведен анализ корпоративных облигационных займов, выпущенных в период с 2015 г. по 2020 г. В результате определены три метода, наиболее часто используемые предприятиями при планировании облигационных ставок процента: методы учета макроэкономического риска организации; методы учета совокупности макроэкономического и индивидуального риска организации; методы, основанные на рыночном анализе. Исследование указанных методов позволило предложить метод планирования облигационной процентной ставки, которая рассчитывает средневзвешенную величину прогнозной облигационной ставки процента. Для оценки качества предложенного метода была проведена его апробация. Сделан вывод о возможности его использования на предприятиях, планирующих выпускать собственные облигационные займы.

   The questions on long-term planning of an enterprise’ bonded loan interest rate payments have been studied. The methods have been considered and the classification of methods for planning the bonds interest rate proposed. Several groups of such planning methods have been singled out. The analysis of application of bond interest rate planning methods applied by enterprises of different national industries has been made. The analysis has been carried out in the spheres of mechanical engineering, generation, transmission and sales of electric power, ferrous metals production, transportation and logistics, foodstuffs production, and information transmission provision. Corporate bond issues issued between 2015 and 2020 have been analyzed. As a result, the three methods most frequently used by enterprises in planning bond interest rates have been identified: methods of considering the macroeconomic risk of an organization; methods of considering the combination of macroeconomic and individual risk of an organization; methods based on market analysis. The study of the mentioned methods allowed us to propose a method of planning the bond interest rate, which calculates the weighted average of the forecast bond interest rate. To assess the quality of the proposed method, it has been tested. The article concludes that it can be used at enterprises planning to issue their own bonded loans.

корпоративные облигацииоблигационный механизм финансированияфинансовая инфраструктурарынок облигацийпроцентная ставкаметоды планированияcorporate bondsbond financing facilityfinancial infrastructurebond marketinterest rateplanning methodsReferencesАлиев А.Т., Балдин К.В., Ромашов Е.Н., Москалева Н.Б. Основы инвестиционно-инновационного риск-менеджмента в системе управления хозяйствующими субъектами России. М.: ИТК Дашков и Ко; 2023. 484 с.Aliev A.T., Baldin K.V., Romashov E.N., Moskaleva N.B. Investment and innovation risk management fundamentals in the management system of economic entities of Russia. M.: Dashkov & Co.; 2023. 484 p. (In Russian).Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Корпоративные финансы. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт; 2022. 341с.Leontiev V.E. Corporate Finance. 4<sup>th</sup> ed., revised and enlarged. Moscow: Yurait; 2022. 341 p. (In Russian).Прохоров В.В. Облигационный механизм инвестирования в инновационную деятельность на предприятиях оборонно-промышленного комплекса. Красноярск: СибГУ им. ак. М.Ф. Решетнева; 2012. 126 с.Prokhorov V.V. The bond mechanism for investing in innovative activities at enterprises of the military-industrial complex. Krasnoyarsk: Reshetnev Siberian State University of Science and Technology; 2012. 126 p. (In Russian).Хитчнер Д.Р. Стоимость капитала. М.: Маросейка; 2008. 176 с.Hitchner D.R. The Cost of Capital. Moscow: Maroseyka; 2008. 176 p. (In Russian).Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс; 2008. 1342 с.Damodaran A. Investment assessment. Tools and methods for evaluating any assets. Moscow: Alpina Business Books; 2008. 1342 p. (In Russian).Ульямс Ф.Ш., Городон Дж.А., Джеффри В.Б. Инвестиции. М.: ИНФРА-М; 2018. 1028 с.Williams F.S., Gorodon J.A., Jeffrey V.B. Investments. Moscow: INFRA-M; 2018. 1028 p. (In Russian).Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании: практика российских предприятий. СПб.: Вершина; 2007. 272 с.Teplova T.V. Investment Levers to Maximize Company Value: Practice of Russian Enterprises. St. Petersburg: Vershina; 2007. 272 p. (In Russian).Котл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. «Анализ ценных бумаг» Греема и Додда. М.: Вильямс; 2019. 880 с.Kotl S., Murray R.F., Block F.E. “Securities analysis” by Gray and Dodd. Moscow: Williams; 2019. 880 p. (In Russian).Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. Схемы, задачи, кейсы. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ; 2006. 605 с.Teplova T.V., Grigorieva T.I. Situational financial analysis. Schemes, Problems, Cases. Moscow: Higher School of Economics Publ. House; 2006. 605 p. (In Russian).Аврамчикова Н.Т., Рожнов И.П., Прохоров В.В., Ерыгина Л.В. Глобализация и ее влияние на развитие инфраструктурных отраслей региона. М.: ИНФРА-М; 2023. 238 с.Avramchikova N.T., Rozhnov I.P., Prokhorov V.V., Erygina L.V. Globalization and its impact on infrastructure industries development in region. Moscow: INFRA-M; 2023. 238 p. (In Russian).Прохоров В.В., Рожнов И.П. Ерыгин Ю.В. Финансовое обеспечение развития северных территорий страны. Вестник университета. 2023;6:171–176. doi: 10.26425/1816-4277-2023-6-171-176Prokhorov V.V., Rozhnov I.P. Yerygin Yu.V. Financial support for the development of the northern territories of the country. Vestnik universiteta. 2023;6:171–176. (In Russian). doi: 10.26425/1816-4277-2023-6-171-176Булковский Т.Н. Полная энциклопедия графических ценовых моделей. М.: Дивиденд; 2022. 406 с.Bulkovsky T.N. The complete encyclopedia of graphical price models. Moscow: Dividend; 2022. 406 p. (In Russian).Эрлих А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. М.: Инфра-М; 2007. 284 с.Ehrlich A. Technical Analysis of Commodity and Financial Markets. Moscow: Infra-M; 2007. 284 p. (In Russian).Рожнов И.П., Казаковцев Л.А. Подход к разработке алгоритмов автоматической группировки на основе параметрических оптимизационных моделей. Информатика и системы управления. 2020;1(63):24–37. doi: 10.22250/isu.2020.63.24-37Rozhnov I.P., Kazakovtsev L.A. Approach to the development of automatic grouping algorithms based on parametric optimization models. Informatika i sistemy uupravleniya. 2020;1(63):24–37. (In Russian). doi: 10.22250/isu.2020.63.24-37Найман Э. Малая энциклопедия трейдера. М.: Альпина Паблишер; 2008. 378 с.Nyman E. The trader’s little encyclopedia. Moscow: Alpina Publisher; 2008. 378 p. (In Russian).Фишер Р. Новые методы торговли по Фибоначчи. Инструменты и стратегии биржевого успеха. М: Аналитика; 2002. 240 с.Fisher R. New methods of Fibonacci trading. Tools and Strategies for Stock Market Success. Moscow: Analytica Investment Company; 2002. 240 p. (In Russian).Джеймс В.Х., Вахович мл. К., Джон М. Основы финансового менеджмента. М.: Диалектика; 2020. 1056 с.James V.H., Vakhovich Jr. K., John M. Fundamentals of financial management. Moscow: Dialektika; 2020. 1056 p. (In Russian).Прохоров В.В., Погорелов И.З. Инструменты финансирования программы комплексного развития Нижнего Приангарья. Управленческий учет. 2022;6:707–715. doi: 10.25806/uu6-32022707-715Prokhorov V.V., Pogorelov I.Z. Financing instruments for the integrated development program of the Lower Angara Region. Upravlencheskiy uchet. 2022;6:707–715. (In Russian). doi: 10.25806/uu6-32022707-715

The authors declare that there are no conflicts of interest present.