<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?>
<!DOCTYPE article PUBLIC "-//NLM//DTD JATS (Z39.96) Journal Publishing DTD v1.3 20210610//EN" "JATS-journalpublishing1-3.dtd">
<article article-type="research-article" dtd-version="1.3" xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" xml:lang="ru"><front><journal-meta><journal-id journal-id-type="publisher-id">guuvest</journal-id><journal-title-group><journal-title xml:lang="ru">Вестник университета</journal-title><trans-title-group xml:lang="en"><trans-title>Vestnik Universiteta</trans-title></trans-title-group></journal-title-group><issn pub-type="ppub">1816-4277</issn><issn pub-type="epub">2686-8415</issn><publisher><publisher-name>State University of Management</publisher-name></publisher></journal-meta><article-meta><article-id pub-id-type="doi">10.26425/1816-4277-2024-7-162-169</article-id><article-id custom-type="elpub" pub-id-type="custom">guuvest-5421</article-id><article-categories><subj-group subj-group-type="heading"><subject>Research Article</subject></subj-group><subj-group subj-group-type="section-heading" xml:lang="ru"><subject>ФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО</subject></subj-group><subj-group subj-group-type="section-heading" xml:lang="en"><subject>FINANCE AND BANKING</subject></subj-group></article-categories><title-group><article-title>Зеленое финансирование как инструмент для стимулирования инвестиций  в   экологически устойчивые проекты</article-title><trans-title-group xml:lang="en"><trans-title>Green finance as a tool to stimulate investments in environmentally sustainable projects</trans-title></trans-title-group></title-group><contrib-group><contrib contrib-type="author" corresp="yes"><contrib-id contrib-id-type="orcid">https://orcid.org/0000-0002-2255-5600</contrib-id><name-alternatives><name name-style="eastern" xml:lang="ru"><surname>Каримов</surname><given-names>У. С.</given-names></name><name name-style="western" xml:lang="en"><surname>Karimov</surname><given-names>U. S.</given-names></name></name-alternatives><bio xml:lang="ru"><p>Каримов Усмон Сафаралиевич, Ассист. каф. финансов устойчивого развития</p><p>г. Москва</p></bio><bio xml:lang="en"><p>Usmon S. Karimov, Assistant at the Finance for Sustainable Development Department</p><p>Moscow</p></bio><email xlink:type="simple">usmon_95@mail.ru</email><xref ref-type="aff" rid="aff-1"/></contrib></contrib-group><aff-alternatives id="aff-1"><aff xml:lang="ru"><institution>Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова</institution><country>Россия</country></aff><aff xml:lang="en"><institution>Plekhanov Russian University of Economics</institution><country>Russian Federation</country></aff></aff-alternatives><pub-date pub-type="collection"><year>2024</year></pub-date><pub-date pub-type="epub"><day>31</day><month>08</month><year>2024</year></pub-date><volume>0</volume><issue>7</issue><fpage>162</fpage><lpage>169</lpage><permissions><copyright-statement>Copyright &amp;#x00A9; Каримов У.С., 2024</copyright-statement><copyright-year>2024</copyright-year><copyright-holder xml:lang="ru">Каримов У.С.</copyright-holder><copyright-holder xml:lang="en">Karimov U.S.</copyright-holder><license xml:lang="ru" license-type="creative-commons-attribution" xlink:href="https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/" xlink:type="simple"><license-p>Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.</license-p></license><license xml:lang="en" license-type="creative-commons-attribution" xlink:href="https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/" xlink:type="simple"><license-p>This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.</license-p></license></permissions><self-uri xlink:href="https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/5421">https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/5421</self-uri><abstract><p>В   статье рассматривается один из  наиболее эффективных способов финансирования инвестиций в   основной капитал с  помощью кредитов или облигаций. Механизм зеленого финансирования является инструментом, который позволит привлечь часть необходимых инвестиций для выполнения амбициозных целей обозначенной стратегии. ESG-повестка (англ. environmental, social, governance – экологическое, социальное и   корпоративное управление) в  последнее время – одна из  наиболее модных и  широко обсуждаемых тем в  мировых кругах, в  том числе финансовых, так как любое преобразование и   изменение в  бизнес- и   экономической конъюнктурах зачастую требуют значительного объема инвестиций. Наибольшее количество вопросов вызывает компонента E  (англ. environmental – относящийся к  окружающей среде), которая отвечает за  экологию, а  именно за   обеспечение декарбонизации экономических и   общественных процессов, а  также за   адаптацию к   вызовам, связанным с  глобальным энергопереходом, за   защиту и   преумножение природного капитала, снижение вредного воздействия человека на   окружающую среду. В   статье также приведена методология расчета гриниума, которую инвесторы готовы платить эмитенту. Основное внимание уделено детальному анализу текущего состояния рынка зеленых облигаций и  процессу формирования гриниума на  российском рынке зеленого финансирования, что поможет инвесторам принимать обоснованные решения при выборе инвестиций.</p></abstract><trans-abstract xml:lang="en"><p>This article discusses one of  the most effective methods of  financing investments in  fixed assets through loans or   bonds. The mechanism of   green financing is a   tool that can attract part of   the necessary investments to   achieve ambitious goals of   the designated strategy. The ESG (environmental, social, governance) agenda has recently become one of  the most popular and widely discussed topics in   global communities, including financial ones, as   any transformation and change in   business and economic conjunctures often require a   significant amount of   investment. The largest number of   questions is   raised by   the E  (environmental) component which is   responsible for ecology, namely for ensuring decarbonisation of   economic and social processes as   well as  for adapting to   the challenges associated with the global energy transition, for protecting and multiplying natural capital, and reducing the harmful human impact on   the environment. The article also provides a   methodology for calculating the greenium that investors are willing to   pay the issuer. The main attention is   paid to a   detailed analysis of   the current state of   the green bond market and to   the process of   forming a   greenium in   the Russian green finance market which will help investors make informed decisions when choosing investments.</p></trans-abstract><kwd-group xml:lang="ru"><kwd>зеленые облигации</kwd><kwd>инвестиции</kwd><kwd>дюрация</kwd><kwd>зеленое финансирование</kwd><kwd>гриниум</kwd><kwd>спред</kwd><kwd>устойчивые финансы</kwd><kwd>зеленая экономика</kwd></kwd-group><kwd-group xml:lang="en"><kwd>green bonds</kwd><kwd>investments</kwd><kwd>duration</kwd><kwd>green  financing</kwd><kwd>greenium</kwd><kwd>spread</kwd><kwd>sustainable finance</kwd><kwd>green economy</kwd></kwd-group></article-meta></front><back><ref-list><title>References</title><ref id="cit1"><label>1</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="ru">Ордов К.В., Церцеил Ю.С., Лысенко Д.О. Тенденции развития рынка «зеленых облигаций»: перспективы развития в отрасли электроэнергетики Российской Федерации. Финансовая жизнь. 2022;2:10–16.</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="en">Ordov K.V., Tsertseil Ju.S., Lysenko D.O. Trends in the development of the green bond market: prospects for development in the electric power industry of the Russian Federation. Financial Life. 2022;2:10–16. (In Russian).</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="cit2"><label>2</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="ru">Красильникова Е.В. ESG-факторы как ковенанты стоимости финансирования, привлекаемого компаниями, с позиции устойчивого развития. В кн.: Стратегическое планирование и развитие предприятий: материалы ХХIV Всероссийского симпозиума, Москва, 11–12 апреля 2023 г. М.: Центральный экономико-математический институт РАН; 2023. С. 598–600. https://doi.org/10.34706/978-5-8211-0814-2-s3-13</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="en">Krasilnikova E.V. ESG factors as covenants of the cost of financing attracted by companies from the perspective of sustainable development. In: Strategic planning and enterprise development: Proceedings of the XXIV All-Russian Symposium, Moscow, April 11–12, 2023. Moscow: Central Economic and Mathematical Institute of the RAS; 2023. Pp. 598–600. (In Russian). https://doi.org/10.34706/978-5-8211-0814-2-s3-13</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="cit3"><label>3</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="ru">Bachelet M.J., Becchetti L., Manfredonia S. The green bonds premium puzzle: the role of issuer characteristics and third-party verification. Sustainability. 2019;4(11). http://dx.doi.org/10.3390/su11041098</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="en">Bachelet M.J., Becchetti L., Manfredonia S. The green bonds premium puzzle: the role of issuer characteristics and third-party verification. Sustainability. 2019;4(11). http://dx.doi.org/10.3390/su11041098</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="cit4"><label>4</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="ru">Домащенко Д.В., Аникин Д.О. Инвестиционная привлекательность и эффект greenium зеленых облигаций российского банковского сектора. Федерализм. 2023;4(28):22–34. https://doi.org/10.21686/2073-1051-2023-4-22-34</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="en">Domaschenko D.V., Anikin D.O. Investment attractiveness and grinium effect of green securities of the Russian banking sector. Federalism. 2023;4(28):22–34. (In Russian). https://doi.org/10.21686/2073-1051-2023-4-22-34</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="cit5"><label>5</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="ru">Larcker D.F., Watts E.M. Where’s the greenium? Journal of Accounting and Economics. 2020;2–3(69).</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="en">Larcker D.F., Watts E.M. Where’s the greenium? Journal of Accounting and Economics. 2020;2–3(69).</mixed-citation></citation-alternatives></ref></ref-list><fn-group><fn fn-type="conflict"><p>The authors declare that there are no conflicts of interest present.</p></fn></fn-group></back></article>
