guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2025-7-180-188guuvest-6338Research ArticleФИНАНСЫ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛОFINANCE AND BANKINGВлияние DeFi (децентрализованных финансов) и BCT (блокчейн-технологий) на рыночную капитализацию компанийImpact of decentralised finance and blockchain technology on the market capitalisation of companieshttps://orcid.org/0009-0004-5266-5247ГейдаровР. И.GeydarovR. I.

Гейдаров Рустам Ирзаевич - Студент

Москва 

Rustam I. Geydarov - Student 

Moscow

rusgmain@gmail.comhttps://orcid.org/0000-0002-0574-9390ХарчилаваГ. П.KharchilavaG. P.

Харчилава Гоча Патаевич - Канд. экон. наук, доц. каф. экономической политики и экономических измерений

Москва 

Gocha P. Kharchilava - Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Economic Policy and Economic Dimensions Department 

 Moscow 

ts-5@mail.ruГосударственный университет управленияРоссияState University of ManagementRussian Federation20250809202517180188Copyright © Гейдаров Р.И., Харчилава Г.П., 20252025Гейдаров Р.И., Харчилава Г.П.Geydarov R.I., Kharchilava G.P.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/6338

В условиях стремительного развития цифровых технологий децентрализованные финансы (англ. decentralized finance, далее – DeFi) и блокчейн-технологии (англ. blockchain technologies, далее – BCT) становятся важными инструментами, оказывающими существенное влияние на капитализацию компаний в различных секторах экономики. DeFi представляет собой инновационную финансовую экосистему, функционирующую без участия традиционных финансовых посредников и предоставляющую доступ к финансовым услугам через смарт-контракты. Цели работы – исследование влияния DeFi и BCT на капитализацию компаний, выявление новых методов оценки капитализации, которые используются в условиях децентрализованных финансов, а также определение перспектив применения данных технологий для повышения инвестиционной привлекательности организаций. Также анализируется влияние BCT на автоматизацию и ускорение бизнес-процессов, что позволяет компаниям снижать транзакционные издержки и улучшать показатели эффективности. Работа носит теоретико-аналитический характер и основывается на изучении научных публикаций, аналитических отчетов и практических примеров использования DeFi и BCT. Также рассматриваются кейсы из корпоративной практики и возможные сценарии масштабирования подобных решений. Выводы могут быть полезны для исследователей, предпринимателей и инвесторов, заинтересованных в изучении экономических аспектов децентрализованных финансов и блокчейн-технологий.

In the context of rapid digital technology development, decentralised finance (hereinafter referred to as DeFi) and blockchain technologies (hereinafter referred to as BCT) become essential tools that significantly influence the capitalization of companies across various sectors of the economy. DeFi represents an innovative financial ecosystem that operates without traditional financial intermediaries and provides access to financial services through smart contracts. The purpose of this article is to explore the impact of DeFi and BCT on company capitalisation, to identify new methods for evaluating capitalisation used in the decentralised finance environment, and to determine the potential of these technologies in enhancing corporate investment attractiveness. The article also analyses the influence of BCT on the automation and acceleration of business processes, enabling companies to reduce transaction costs and improve efficiency metrics. The study is theoretical and analytical in nature, based on a review of scientific publications, analytical reports, and practical cases of DeFi and BCT implementation. The conclusions may be useful for researchers, entrepreneurs, and investors interested in the economic aspects of decentralised finance and blockchain technologies.

Децентрализованные финансыблокчейн-технологиикапитализация компанийLTVTVLMC/TVLэкономическая ценностьинвестиционная привлекательностьавтоматизация бизнес-процессовцифровые активыDecentralised financeblockchain technologiescompany capitalisationLTVTVLMC/TVLeconomic valueinvestment attractiveness' business process automationdigital assetsReferencesБаланов А.Н. Блокчейн: учебное пособие для вузов. СПб.: Лань; 2024. 212 с.Balanov A.N. Blockchain: textbook for universities. St. Petersburg: Lan; 2024. 212 p. (In Russian).Шаповалов С.В. Инновационные технологии в финансовой сфере: вызовы и перспективы. Экономика и управление. 2023;2:58–63.Shapovalov S.V. Innovative technologies in the financial sector: challenges and prospects. Economics and Management. 2023;2:58–63. (In Russian).Мартынов А.С., Ильин И.В. Методы оценки цифровых финансовых активов в децентрализованных системах. Вестник финансовых исследований. 2022;4:37–45.Martynov A.S., Ilyin I.V. Methods for evaluating digital financial assets in decentralized systems. Bulletin of Financial Research. 2022;4:37–45. (In Russian).Liu Y., Tsyvinski A. Risks and returns of cryptocurrency. The Review of Financial Studies. 2021;34(6):2689–2727. http://doi.org/10.1093/rfs/hhaa113Liu Y., Tsyvinski A. Risks and returns of cryptocurrency. The Review of Financial Studies. 2021;34(6):2689–2727. http://doi.org/10.1093/rfs/hhaa113Лукашенок Т.Р. Применение блокчейн-технологий в банковском секторе. Прогрессивная экономика. 2021;5:5–19. http://doi.org/10.54861/27131211_2021_5_5Lukashenok T.R. Application of blockchain technologies in the banking sector. Progressive Economics. 2021;5:5–19. (In Russian). http://doi.org/10.54861/27131211_2021_5_5Кафиятуллина Ю.Н., Харчилава Г.П. Обеспечение экономической безопасности страны в новых геополитических реалиях. Вестник университета. 2023;7:155–161. https://doi.org/10.26425/1816-4277-2023-7-155-161Kafiatullina Y.N., Kharchilava G.P. Economic security of the country in new geopolitical realities. Vestnik universiteta. 2023;7:155–161. (In Russian). https://doi.org/10.26425/1816-4277-2023-7-155-161Chen Y., Bellavitis C. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. Journal of Business Venturing Insights. 2020;13. https://doi.org/10.1016/j.jbvi.2019.e00151Chen Y., Bellavitis C. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. Journal of Business Venturing Insights. 2020;13. https://doi.org/10.1016/j.jbvi.2019.e00151

The authors declare that there are no conflicts of interest present.