guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2026-3-5-13guuvest-6844Research ArticleАКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯCURRENT ISSUES OF MANAGEMENTИнтеграция механизмов публично-правового регулирования и стратегического управления в системе менеджмента финансового рынкаIntegrating public law regulation and strategic management mechanisms in the financial market management systemhttps://orcid.org/0009-0002-3610-0081СмешкоО. Г.SmeshkoO. G.

Смешко Олег Григорьевич - Д-р экон. наук, ректор

Санкт-Петербург

Oleg G. Smeshko - Dr. Sci. (Econ.), Rector

St. Petersburg

o.smeshko@spbacu.ruhttps://orcid.org/0000-0001-5219-2743РонинсонО. В.RoninsonO. V.

Ронинсон Ольга Владимировна - Канд. экон. наук, доц. каф. управления социально-экономическими системами

Санкт-Петербург

Olga V. Roninson - Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Social and Economic Systems Management Department

St. Petersburg

olga.roninson@mail.ruСанкт-Петербургский университет технологий управления и экономикиРоссияSt. Petersburg University of Management Technologies and EconomicsRussian Federation20263005202603513Copyright © Смешко О.Г., Ронинсон О.В., 20262026Смешко О.Г., Ронинсон О.В.Smeshko O.G., Roninson O.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/6844

Проведено исследование финансового рынка Российской Федерации как сложного объекта комплексного регулирования и управления. На основе системного подхода раскрыта взаимосвязь публично-правового регулирования, осуществляемого Банком России, и управленческих практик (менеджмента) на уровне регулятора, профессиональных участников и потребителей финансовых услуг. Показано, что правовые нормы задают институциональные рамки, а менеджмент обеспечивает адаптивность, эффективность и устойчивость финансового рынка. Особое внимание уделено роли Банка России как стратегического управляющего, внедрению риск-ориентированного надзора, поведенческого надзора и регуляторных технологий. Обоснована теоретико-управленческая модель финансового рынка, проанализированы его ключевые функции в управленческом ракурсе: инвестиционная, ликвидности, информационная и функция управления рисками. Раскрыты современные управленческие инновации в регулировании, включая саморегулирование, устойчивое развитие и клиентоцентричный подход. Практическая значимость исследования заключается в возможности применения предложенных подходов для совершенствования деятельности как Банка России, так и профессиональных участников финансового рынка. Сделан вывод о необходимости интеграции юридических и управленческих компетенций для обеспечения стабильности, эффективности и доверия к финансовой системе. Перспективными направлениями дальнейшей интеграции права и менеджмента определены совершенствование поведенческого надзора, развитие регуляторных «песочниц», углубление принципов пропорциональности и внедрение ESG-подходов в управление финансовыми организациями.

The Russian financial market as an object of complex regulation and management has been studied. Based on a systematic approach, the relationship between public law regulation carried out by the Bank of Russia and management practices (management) at the level of the regulator, professional participants, and consumers of financial services has been revealed. It has been shown that legal norms set the institutional framework, and management ensures the adaptability, efficiency, and stability of the financial market. Special attention has been paid to the role of the Bank of Russia as a strategic manager and the implementation of risk-based supervision, behavioral supervision, and regulatory technologies. The theoretical and managerial model of the financial market has been substantiated, and its key functions from a managerial perspective such as investment, liquidity, information, and risk management functions have been analyzed. Modern managerial innovations in regulation, including self-regulation, sustainable development, and a customer-centric approach, have been revealed. The practical significance of the research lies in the possibility of ap plying the proposed approaches to improve the activities of both the Bank of Russia and professional financial market participants. It is necessary to integrate legal and managerial competencies to ensure stability, efficiency, and trust in the financial system. The improvement of behavioral supervision, the development of regulatory ‘sandboxes’, the deepening of the proportionality principles, and the implementation of ESG approaches in financial institutions management have been identified as promising areas for further integration of law and management.

Финансовый рынокправовое регулированиеменеджментБанк Россиириск-менеджменткомплаенскорпоративное управлениеповеденческий надзормегарегуляторстратегическое управлениеорганизационная структурауправленческие инновациирегуляторные технологиисаморегулированиеустойчивое развитиеFinancial marketlegal regulationmanagementBank of Russiarisk managementcompliancecorporate governancebehavioral supervisionmegaprogramstrategic managementorganizational structuremanagement innovationsregulatory technologiesself-regulationsustainable developmentReferencesЧистюхин, В. В. Финансовый рынок как категория финансового права / В. В. Чистюхин // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). – 2021. – № 9(85). – С. 113–123. – DOI 10.17803/2311-5998.2021.85.9.113-123. – EDN NDFYRS.Chistyukhin, V. V. (2021). Financial market as a category of financial law. Bulletin of the Kutafin Moscow State Law University (MSAL), 9(85), 113–123. (In Russian). https://doi.org/10.17803/2311-5998.2021.85.9.113-123Экмалян, А. М. Банк России как мегарегулятор финансового рынка: цели деятельности, функции и полномочия / А. М. Экмалян // Юрист. – 2015. – № 7. – С. 4–11. – EDN TQCLOR.Ekmalyan, A. M. (2015). Bank of Russia as a megaregulator of the financial market: objectives, functions and powers. Yurist, 7, 4–11. (In Russian).Гузнов, А. Г. Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в Российской Федерации / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. – 3-е изд. – Москва: Юрайт, 2023. – 572 с. – ISBN 978-5-534-17317-8.Guznov, A. G., Rozhdestvenskaya, T. E. (2023). Regulation, control and supervision in the financial market of the Russian Federation. 3rd ed. Moscow: Yurait. (In Russian).Левитина, И. А. Финансово-правовые проблемы осуществления Центральным банком РФ регулирования, контроля, надзора в сфере финансовых рынков / И. А. Левитина, И. С. Краса // Актуальные проблемы административного, финансового и информационного права: материалы III ежегодной Всероссийской научной конференции, Ставрополь, 16–17 апреля 2015 года. – Ставрополь: Ставропольское издательство «Параграф», 2015. – С. 94–98. – EDN VHAMWH.Levitina, I. A., Krasa, I. S. (2015). Financial and legal problems of the Central Bank of the Russian Federation in regulating, controlling and supervising financial markets. In: Current issues of administrative, financial and information law: Proceedings of the III Annual All-Russian Scientific Conference, Stavropol, April 16–17, 2015. Stavropol: Paragraph. (In Russian).Евлахова, Ю. С. Теория и методология регулирования финансового рынка / Ю. С. Евлахова. – Ростов-на-Дону: РИЦ РГЭУ (РИНХ), 2012. – 157 с. – ISBN 978-5-7972-1820-3. – EDN QVLDZN..Evlakhova, Yu. S. (2012). Theory and methodology of financial market regulation. Rostov-on-Don: Rostov State University of Economics. (In Russian).Розанова, Н. М. Корпоративное управление / Н. М. Розанова. – Москва: Юрайт, 2023. – 339 с. – ISBN 978-5-534-02854-6.Rozanova, N. M. (2023). Corporate governance. Moscow: Yurait. (In Russian).Евсин, М. Ю. Финансовые рынки / М. Ю. Евсин, В. А. Спесивцев. – Москва: ИНФРА-М, 2020. – 245 с. – ISBN 978-5-16-015654-5. – EDN XSTUEX.Evsin, M. Yu., Spesivtsev, V. A. (2020). Financial markets. Moscow: INFRA-M. (In Russian).Гузнов, А. Г. Банковский надзор в Российской Федерации / А. Г. Гузнов. – Москва: ИНФРА-М, 2021. – 352 с. – ISBN 978-5-00156-187-3.Guznov, A. G. (2021). Banking supervision in the Russian Federation. Moscow: INFRA-M. (In Russian).Лаврушин, О. И. Банковский менеджмент / О. И. Лаврушин. – 5-е изд. – Москва: Кнорус, 2016. – 554 с. – ISBN 978-5-406-04989-1.Lavrushin, O. I. (ed.) (2016). Bank management. 5th ed. Moscow: Knorus. (In Russian).Берзон, Н. И. Инновации на финансовых рынках / Н. И. Берзон. – Москва: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2013. – 279 с. – ISBN 978-5-7598-0882-4.Berzon, N. I. (2013). Innovations in financial markets. Moscow: HSE Publ. House. (In Russian).Рождественская, Т. Э. Банковское право. Публично-правовое регулирование / Т. Э. Рождественская. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва: Юрайт, 2023. – 514 с. – ISBN 978-5-534-16607-1.Rozhdestvenskaya, T. E. (2023). Banking law. Public law regulation. 4th ed. Moscow: Yurait. (In Russian).Миркин, Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. – Москва: Перспектива, 2018. – 650 с. – ISBN 978-5-88045-007-1.Mirkin, Ya. M. (2018). Securities and stock market. Moscow: Perspektiva. (In Russian).Данилов, Ю. А. Правовое обеспечение экономических реформ. Финансовые рынки / Ю. А. Данилов. – Москва: ГУ ВШЭ, 2000. – 120 с. – ISBN 5-7598-0142-2.Danilov, Yu. A. (2000). Legal support of economic reforms. Financial markets. Moscow: HSE. (In Russian).Латышева, Л. А. Финансовый риск-менеджмент / Л. А. Латышева, Ю. М. Склярова, И. Ю. Скляров. – Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет (АГРУС), 2021. – 344 с. –ISBN 978-5-6045258-1-0.Latysheva, L. A., Sklyarova, Yu. M., & Sklyarov, I. Yu. (2021). Financial risk management. Stavropol: Stavropol State Agrarian University. (In Russian).Фомичев, А. Н. Риск-менеджмент / А. Н. Фомичев. – 12е издание, испр. и доп. – Москва: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2026. – 369 с. – ISBN 978-5-394-06306-0. – EDN UWDFIPFomichev, A. N. (2021). Risk management. 8th ed. Moscow: Dashkov & Co. (In Russian).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.