guuvestВестник университетаVestnik Universiteta1816-42772686-8415State University of Management10.26425/1816-4277-2026-4-210-220guuvest-6939Research ArticleОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙINVESTMENT VALUATIONУправленческий инструментарий выбора канала монетизации музыкальной интеллектуальной собственности: стриминг или выплаты от синхронизацииManagerial toolkit for choosing a monetization channel for music intellectual property: streaming or synchronization licensing payoutshttps://orcid.org/0009-0009-3184-9836СиницынД. О.SinitsynD. O.

Синицын Даниил Олегович - Аспирант

г. Москва

Daniil O. Sinitsyn - Postgraduate Student

Moscow

sinitsyndaniel29@gmail.comМосковский финансово-промышленный университет «Синергия»РоссияMoscow University for Industry and Finance “Synergy”Russian Federation20262607202604210220Copyright © Синицын Д.О., 20262026Синицын Д.О.Sinitsyn D.O.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/6939

Разработан управленческий инструментарий, позволяющий музыкальному лейблу выбирать между потоковой монетизацией в стриминговых сервисах и выплатами от синхронизации (sync) при коммерциализации музыкальных прав. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что на практике выбор канала часто осуществляется ситуативно, без сопоставимой модели рисков и доходности, что повышает вероятность неверного ценообразования и транзакционных потерь. 

Методологическая основа исследования — Design Science Research, с помощью которой сформулированы требования к управленческому решению, спроектирован набор процедур и метрик, а также выполнена апробация. Инструментарий включает IP Audit Map для фиксации цепочки прав и ограничений, Strategy Tree используется для выбора канала по условиям сделки и профилю риска, Royalty Valuation Model — для расчета ожидаемых потоков, Deal Pipeline — для регламента этапов, KPI-панель — для мониторинга качества прав и фактической доходности.

Апробация проведена на пяти сделках синхронизации (неэксклюзивно, территория — весь мир, срок — весь период действия прав, распределение — 50/50) с сопоставлением доходов от стриминга в окне трех месяцев «до/после». Устойчивого роста стриминговых доходов не выявлено (– 0,74 % в сумме по выборке), при этом выплаты от синхронизации обеспечили правообладателю эквивалент в 1,1–20,9 месяцев базового стриминга (медиана — примерно 5,3 месяца).

A management toolkit is developed that allows a music label to choose between streaming monetization in streaming services and payments from sync when commercializing music rights. The relevance of the research topic is due to the fact that in practice, channel selection is often carried out situationally, without a comparable risk and profitability model, which increases the likelihood of incorrect pricing and transaction losses. 

The methodological basis of the study is Design Science Research, with the help of which the requirements for a management decision are formulated, a set of procedures and metrics is designed, and approbation is performed. The toolkit includes an IP Audit Map to capture the chain of rights and restrictions, a Strategy Tree is used to select a channel based on transaction terms and risk profile, a Royalty Valuation Model is used to calculate expected flows, a Deal Pipeline is used to set milestones, and a KPI panel is used to monitor the quality of rights and actual profitability. 

The testing is carried out on five synchronization transactions (non-exclusive, territory is the whole world, term is the entire period of validity of rights, and distribution is 50/50) with a comparison of streaming revenue in a threemonth window ‘before/after’. There is no steady growth in streaming income (– 0.74% in the sample), while payments from synchronization provide the copyright holder with the equivalent of 1.1–20.9 months of basic streaming (median is approximately 5.3 months).

Интеллектуальная собственностьмузыкальная индустриямонетизация правстримингсинхронизацияуправленческий инструментарийоценкаIntellectual propertymusic industryrights monetizationstreamingsynchronizationmanagerial toolkitvaluationВыражаю искреннюю благодарность генеральному директору лейбла DNK Music, Кириллу Александровичу Диденок, а также команде лейбла S&P Digital за консультирование по вопросам распределения доходов и выстраивания моделей расчета вознаграждений в музыкальных издательствах различных уровней, а также за экспертные замечания, учтенные при формировании практических рекомендаций исследования.I would like to express my sincere gratitude to Kirill Aleksandrovich Didenok, CEO of the DNK Music label, as well as to the S&P Digital label team for their consultations on income distribution and the development of remuneration calculation models in music publishing companies of various levels, and for their expert comments, which were considered in formulating the practical recommendations for the research paper.ReferencesКозменкова, С. В. Справедливая стоимость: характеристики и влияние на экономическую безопасность / С. В. Козменкова // Экономика под охраной. — 2020. — № 4. — С. 38–44. — DOI 10.36511/2588-0071-2020-4-38-44. — EDN DXGHBD.Kozmenkova, S. V. Fair value: characteristics and impact on economic security (2020). Economy is Under Protection, 4, 38–44. (In Russian). https://doi.org/10.36511/2588-0071-2020-4-38-44Лукьянова, С. А. Оценка объектов нематериальных активов как фактор создания стоимости компании / С. А. Лукьянова // Управленческий учет. — 2023. — № 8. — С. 393–398. — DOI 10.25806/uu82023393-398. —EDN PKHTWO.Lukyanova, S. A. (2023). Valuation of intangible assets as a factor in creating company value. Management Accounting, 8, 393–398. (In Russian). https://doi.org/10.25806/uu82023393-398Свиридова, Е. А. Проблемы коммерциализации интеллектуальной собственности в сфере креативных индустрий / Е. А. Свиридова // Проблемы экономики и юридической практики. — 2025. — Т. 21, № 2. — С. 122–128. — DOI 10.33693/2541-8025-2025-21-2-122-128. — EDN LYOBHU.Sviridova, E. A. (2025). Problems of commercialization of intellectual property in the field of creative industries. Problems of Economics and Legal Practice, 21(2), 122–128. (In Russian). https://doi.org/10.33693/2541-8025-2025-21-2-122-128Wikstrom, P. The Music Industry: Music in the Cloud / P. Wikstrom. — 3rd ed. — Cambridge: Polity, 2019. — 204 p. — ISBN 978-0745643892.Wikstrom, P. (2019). The Music Industry: Music in the Cloud. 3rd ed. Cambridge: Polity.Gregor, S., Hevner, A. R. (2013). Positioning and Presenting Design Science Research for Maximum Impact. MIS Quarterly, 37(2), 337–355. https://doi.org/10.25300/MISQ/2013/37.2.01Gregor, S. Positioning and Presenting Design Science Research for Maximum Impact / S. Gregor, A. R. Hevner // MIS Quarterly. — 2013. — Vol. 37, No. 2. — Pp. 337–355. — DOI 10.25300/MISQ/2013/37.2.01.Hevner, A. R., March, S. T., Park, J., & Ram, S. (2004). Design Science in Information Systems Research / A. R. Hevner, S. T. March, J. Park, S. Ram // MIS Quarterly, 28(1), 75–105.Hevner, A. R. Design Science in Information Systems Research / A. R. Hevner, S. T. March, J. Park, S. Ram // MIS Quarterly. — 2004. — Vol. 28, No. 1. — Pp. 75–105.Peffers, K., Tuunanen, T., Rothenberger, M. A., & Chatterjee, S. (2007). A Design Science Research Methodology for Information Systems Research. Journal of Management Information Systems, 24(3), 45–77.Peffers, K. A Design Science Research Methodology for Information Systems Research / K. Peffers, T. Tuunanen, M. A. Rothenberger, S. Chatterjee // Journal of Management Information Systems. — 2007. — Vol. 24, No. 3. — Pp. 45–77.Towse, R. (2010). A Textbook of Cultural Economics. Cambridge: Cambridge University Press.Tschmuck, P. (2021). The Economics of Music. 3rd ed. Newcastle upon Tyne: Agenda Publishing.Towse, R. A Textbook of Cultural Economics / R. Towse. — Cambridge: Cambridge University Press, 2010. — 628 p. — ISBN 978-0521717021.Passman, D. S. (2023). All You Need to Know About the Music Business. 11th ed. New York: Simon & Schuster.Tschmuck, P. The Economics of Music / P. Tschmuck. — 3rd ed. — Newcastle upon Tyne: Agenda Publishing, 2021. — 208 p. — ISBN 978-1911116073.Tschmuck, P. The Economics of Music / P. Tschmuck. — 3rd ed. — Newcastle upon Tyne: Agenda Publishing, 2021. — 208 p. — ISBN 978-1911116073.Passman, D. S. All You Need to Know About the Music Business / D. S. Passman. — 11th ed. — New York: Simon & Schuster, 2023. — 560 p. — ISBN 978-1797166087.Passman, D. S. All You Need to Know About the Music Business / D. S. Passman. — 11th ed. — New York: Simon & Schuster, 2023. — 560 p. — ISBN 978-1797166087.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.