Регулирование воздействия на инфляционные процессы каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики

Объектом исследования выступает денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации (далее — Банк России) в условиях адаптации к внешним вызовам и структурной трансформации экономики. Предметом исследования выступает трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что выбранная Банком России стратегия таргетирования инфляции позволяет оказывать влияние на экономическую активность, а также на динамику цен. Однако действия Банка России критикуются государственными органами власти, которые указывают на отрицательное воздействие применяемых мер для стабилизации и роста экономики.

Цель настоящего исследования — показать воздействия на инфляционные процессы основных каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и предложить методы донастройки трансмиссионного механизма для его эффективного функционирования в дальнейшем на всей территории страны. Применены следующие методы: описание, обобщение, сравнение, конкретизация, сбор и анализ числовых данных, анализ документов и результатов исследований. Информационная база исследования представлена материалами Банка России, Федеральной службы государственной статистики, работами ведущих экономистов страны. 

Сделаны выводы, что синергетический эффект от донастройки трансмиссионного механизма через взаимодействия канала регулирования процентной ставки и канала инфляционного ожидания сделает денежно-кредитную политику более мобильной в условиях экономической нестабильности. Банку России предлагается ввести микрорегиональную ключевую ставку, что позволит раскрыть накопленный Главными Управлениями Банка России потенциал, усилит ответственность Отделений Главных Управлений Банка России за эффективным проведением денежно-кредитной политики с учетом особенностей развития регионов, даст стимул к оживлению инвестиционной активности и окажет сдерживающий эффект на инфляционные всплески в регионах.

1. Лисица, А. В. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики России: стратегические вызовы и варианты адаптации / А. В. Лисица, Д. В. Чувилин // Экономика, предпринимательство и право. — 2025. — Т. 15, № 7. — С. 5009–5028. — DOI 10.18334/epp.15.7.123489. — EDN CMEBUL.

2. Ларионов, А. В. Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации / А. В. Ларионов. — Москва: Научная библиотека, 2022. — 92 с. — ISBN 978-5-907497-53-5.

3. Рахматуллина, Ю. А., Мажара Е.Н. Современная денежно-кредитная политика / Ю. А. Рахматуллина, Е. Н. Мажара. — 2-е изд., перераб. и доп. — Уфа: Аэтерна, 2019. — 179 с. — ISBN 978-5-00109-737-2. — EDN VHEKYQ.

4. Современная денежно-кредитная политика: особенности России / М. А. Абрамова, Ю. И. Коробов, Е. С. Зеленева [и др.]. — Москва: Инфра-М, 2025. — 200 с. — ISBN 978-5-16-020372-0. — DOI 10.12737/2170822. — EDN GIWIYD.

5. Иванов, Б. А. Трансмиссионный механизм ДКП в России. Анализ процентного канала трансмиссии / Б. А. Иванов // Экономические науки. — 2024. — № 235. — С. 315м325. — DOI 10.14451/1.235.315. — EDN IKIPKO.

6. Эскиндаров, О. М. Маневр ликвидности в финансовой системе России в контексте проблематики инфляции и развития рынка акций / О. М. Эскиндаров, Т. В. Маняхин // Финансы: теория и практика. — 2025. — Т. 29, № 5. — С. 47–63. — DOI 10.26794/2587-5671-2025-29-5-47-63. — EDN EWJQBG.

7. Тютюкина, Е. Б. Развитие научно-практического подхода к выбору модели государственно-частного партнерства при реализации инвестиционного проекта в регионе / Е. Б. Тютюкина, А. М. Губернаторов, Д. А. Егорова // Финансы: теория и практика. — 2025. — Т. 29, № 5. — С. 6–20. — DOI 10.26794/2587-5671-2025-29-5-6-20. — EDN XCOTMO.

8. Кузнецов, Д. В. Оценка стоимости реального опциона лизингополучателя в угольной промышленности / Д. В. Кузнецов // Уголь. — 2024. — № 6(1181). — С. 66–70. — DOI 10.18796/0041-5790-2024-6-66-70. — EDN FNKJWL.

9. Плисецкий, Е. Л. Региональная экономика / Е. Л. Плисецкий, Л. Н. Еремеева, Н. В. Иванова [и др.]. — 4-е изд., переработанное и дополненное. — Москва: Юрайт, 2024. — 555 с. — ISBN 978-5-534-18233-0. — EDN VVXGGJ.

10. Зверева, В. Влияние внутрирегионального неравенства по доходам на работу трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России / В. Зверева, О. Демидова, Д. Коршунов, А. Мясников // Деньги и кредит. — 2024. — Т. 83, № 1. — С. 3–31. — EDN KBKTGM.

11. Зверева, В. Работа трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики: роль гетерогенности домохозяйств и пространственных эффектов / В. Зверева // Деньги и кредит. — 2025. — Т. 84, № 3. — С. 3–27. — EDN XSIDNF.