Анализ глобального и российского рынков слияний и поглощений: тренды, движущие факторы, эффективность сделок
https://doi.org/10.26425/1816-4277-2020-9-5-14
Аннотация
Рассмотрена статистика мирового и российского рынков слияний и поглощений (М&Л), а также результаты регулярного исследования ManagementTools & Trends, проводимого Bain & Company, обосновывающие актуальность интеграционных процессов. Проведен анализ актуальных тенденций в сфере слияний и поглощений, в частности, смещение целей сделок от полного контроля над компанией к получению доступа к определенным возможностям, появление сложных корпоративных экосистем, увеличение времени, необходимого для завершения сделки и т. д. Проанализирована успешность и эффективность М&A на основе изучения более десяти различных исследований, проходивших в разное время. Отдельно представлены примеры неудачных интеграций, а также выделены и классифицированы, в зависимости от этапа интеграции, причины неудач слияний и поглощений.
Об авторе
М. Ю. Каталкина
ФГБОУ ВО Государственный университет управления
Россия
Россия
Каталкина Мария Юрьевна - кандидат экономических наук.
Москва
Список литературы
1. Каталкина, М. Ю. Интеграция в рамках российского рынка M&A: особенности, цели и проблемы // Вестник университета. - 2010. - № 26. - С. 95-101.
2. Хардинг, Д., Роувит, С. Искусство слияний и поглощений. Четыре ключевых решения, от которых зависит успех сделки / Пер. с англ. - М.: Гревцов Паблишер, 2007 г. - 256 с.
3. Итоги 2019 года. Грандиозная распродажа российских активов за рубежом / Бюллетень «Рынок слияний и поглощений», AK&M [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.akm.ru/stats/29 (дата обращения: 05.06.2020).
4. Рынок в ожидании. Пока на фоне пандемии распродаются только небольшие предприятия / Бюллетень «Рынок слияний и поглощений», AK&M [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.akm.ru/stats/31 (дата обращения: 10.06.2020).
5. 37 of the worst corporate M&A flops [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.cbinsights.com/research/merger-acquisition-corporate-fails/ (дата обращения: 11.06.2020).
6. Anslinger, Р, Jenk, J. Driving success through strategic due diligence / Presentation by M&A Group from Accenture. - New York City, November 30, 2001. - 15 p.
7. Arlington, Va. Gartner says the average time to close an M&A deal has risen more than 30 percent in the last decade [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases (дата обращения: 12.06.2020).
8. Bekier, M. M., Bogardus, A. J. Why mergers Fail // McKinsey Quarterly. - 2001. - No. 4. - Pp. 6-10.
9. Bradley, M., Desai, A., Kim, E. H. Synergistic gains from corporate acquisitions and their division between the stockholders of target and acquiring firms //Journal of Financial Economics. - 1988. - Vol. 21, No. 1. - Pp. 3-40.
10. Cook, Colin, Don Spitzer. World class transactions: insights into creating shareholder value through mergers and acquisitions. -KPMG, 2001. - 20 р.
11. Corporate M&A Report 2020 / Bain & Company [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bain.com/insights/topics/global-corporate-ma-report/ (дата обращения: 01.06.2020).
12. Dinkin, D., O’Connor, A. The big deal: getting M&A right from pre-deal through post-deal // The Point, Accenture - 2001. -Vol. 1, I. 1. - Pp. 1-6.
13. Dyer,A., Jansen, Y. The new importance of scale / Boston Consulting Group // The Point, Accenture. - 2001. - Vol. 1, I. 1. -Pp. 1-6.
14. Gerry, A., Buchanan, I. et al. Merger integration: delivering on the promise / Research Summary. - Booz-Allen & Hamilton, 2001 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://imaa-institute.org/merger-integration-delivering-on-the-promise (дата обращения: 10.06.2020).
15. Habeck, M. M., Kroger F., Tram M. R. After the merger: seven rules for post-merger integration / A.T. Kearney, 1999. - 146 р.
16. Harbison, J., Viscio, A., Asin, A. Making acquisitions work: capturing value after the deal. - Booz-Allen & Hamilton, 1999. - 24 р.
17. Malatesla P. Н. The Wealth effect of merger activity and the objective functions of merging firms // Journal of Financial Economics. - 1983. - No. 11. - Pp. 155-181.
18. Management tools & trends / Bain&Company [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bain.com/insights/topics/management-tools-and-trends/ (дата обращения: 11.06.2020).
19. McCauley, D. Executing the successful merger: smart play in a high-risk game / CSC Index Genesis, 1997. - 35р.
20. Trans-Atlantic Mergers & Acquisitions: review of research findings / Mercer Consulting Group, 2001. - November, 14. - 15 р.
21. Page, M. B. Done deal: your guide to merger and acquisition integration / Authenticity Press, 2006. - 100 p.
22. Shay, D. Price waterhouse coopers / Presentation to the federal trade commission on issues in post-merger integration. -Washington, DC 2002. - 20 р.
23. The state of the deal: M&A trends 2020 / Deloitte [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www2.deloitte.com/us/en/pages/mergers-and-acquisitions/articles/m-a-trends-report.html (дата обращения: 07.06.2020).
24. Zweig, Ph. L. The case against mergers // Business Week. - 1995. - October, 30. - Pp. 122-130.
Рецензия
Для цитирования:
Каталкина М.Ю. Анализ глобального и российского рынков слияний и поглощений: тренды, движущие факторы, эффективность сделок. Вестник университета. 2020;(9):5-14. https://doi.org/10.26425/1816-4277-2020-9-5-14
For citation:
Katalkina M.Yu. Global and Russian M&A markets analysis: trends, drivers, deal success. Vestnik Universiteta. 2020;(9):5-14. (In Russ.) https://doi.org/10.26425/1816-4277-2020-9-5-14
Просмотров: 736
Послать статью по эл. почте 