Развитие краудинвестинга как альтернативной формы финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства: зарубежный опыт и российская практика

В статье представлен совокупный анализ юридических и экономических мер, направленных на государственную поддержку субъектов малого и среднего предпринимательства в целях получения ими альтернативного источника финансирования с помощью краудинвестинговых платформ, а также исследован аналогичный зарубежный опыт. Представлены выводы о развитии сектора краудинвестинговых платформ и его взаимодействии с субъектами малого и среднего предпринимательства на основании статистических данных. В рамках статьи сделан акцент на подробное исследование зарубежного опыта в области предоставления альтернативного источника финансирования. Показаны преимущества и недостатки подобного метода в российских условиях. При исследовании применялись анализ и обобщение отечественных и зарубежных антикризисных мер.

1. Центр стратегических разработок. Новые инструменты привлечения финансирования для развития технологических компаний: практика использования и перспективы развития в России: аналитический доклад. https://www.csr.ru/upload/iblock/d43/d43abe96c5e5a9cc5dea8c673f5028e1.pdf (дата обращения: 12.04.2022).

2. Шальнева М. С., Цицкиев М. М. Краудинвестинг как альтернативный источник финансирования коммерческих организаций. Экономика и бизнес: теория и практика. 2019;(6–2):169–173. https://doi.org//10.24411/2411-0450-2019-10886

3. Фияксель Э.А., Солохин А.А., Соколов И.Н. Краудинвестинг. Обзор исследований и промежуточные результаты развития. Инновации. 2017;225:42–54.

4. Harms M. Crowdinvest Marktreport 2020. https://www.crowdfunding.de/literatur/crowdinvest-marktreport-2020/ (дата обращения: 12.04.2022).

5. European Commission. SME Performance Review / SME fact sheets. https://ec.europa.eu/growth/smes/sme-strategy/sme-performance-review_en (дата обращения: 12.04.2022).

6. Dietrich A., Amrein S. Crowdfunding Monitor Schweiz 2021. https://www.crowdfunding.de/literatur/crowdfunding-monitor-schweiz-2021/ (дата обращения: 12.04.2022).

7. Swiss National Bank Commission. Domestic loans (utilisation and limits) by company size for selected banking groups – Monthly. https://bit.ly/3O1ZJZo (дата обращения: 12.04.2022).

8. Angerer M., Niemand T., Kraus S., Thies F. Risk-reducing options in crowdinvesting: An experimental study. Journal of Small Business Strategy. 2018;28(3):1–17.

9. Löher J., Schneck S., Werner A. A research note on entrepreneurs’ financial commitment and crowdfunding success. Venture Capital. 2018;20(3):309–322. https://doi.org/10.1080/13691066.2018.1480864

10. Езангина И. А., Евстратов А. В. Новые инструменты финансирования малого и среднего предпринимательства в России: краудинвестинг. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2019;23(3):122–136. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-3-122-136

11. Ziegler T., Shneor R., Wenzlaff K., Suresh K., de Camargo Paes F.F., Mammadova L. et al. The 2nd Global Alternative Finance Market Benchmarking Report. https://www.crowdfunding.de/literatur/the-2nd-global-alternative-finance-market-benchmarking-report/ (дата обращения: 12.04.2022).

12. OECD iLibrary. UK Small Business Statistics. Federation of Small Businesses. https://www.oecd-ilibrary.org/sites/06ca7464-en/index.html?itemId=/content/component/06ca7464-en (дата обращения: 12.04.2022).

13. OECD iLibrary. Trends in SME and entrepreneurship finance in the United States. https://www.oecd-ilibrary.org/sites/06ca7464-en/index.html?itemId=/content/component/06ca7464-en (дата обращения: 12.04.2022).

14. U.S. Small Business Administration. Small businesses generate 44 percent of U.S. economic activity. Release No. 19-1 ADV. https://advocacy.sba.gov/2019/01/30/small-businesses-generate-44-percent-of-u-s-economic-activity/ (дата обращения: 12.04.2022).

15. Syndicate Room. EIS Tax Relief Explained. https://www.syndicateroom.com/eis (дата обращения: 12.04.2022).

16. Seed Enterprise Investment Scheme. About SEIS. https://www.seis.co.uk/about-seis (дата обращения: 12.04.2022).

17. Canada Media Fund. Government-matched crowdfunding: Sweden, Australia and the UK. https://cmf-fmc.ca/now-next/articles/government-matched-crowdfunding-sweden-australia-and-the-uk/ (дата обращения: 12.04.2022).

18. Российская Федерация. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2019 г. №1898 «Об утверждении правил предоставления субсидий из федерального бюджета на государственную поддержку российских организаций в целях компенсации части затрат на обеспечение доступа к платформе для коллективного инвестирования». http://government.ru/docs/all/125716/ (дата обращения: 12.04.2022).

19. Минэкономразвития РФ. Завершен отбор краудинвестинговых платформ в рамках нацпроекта МСП. https://economy.gov.ru/material/news/zaverchen_otbor_krudinvestingovyh_platform_v_ramkah_nacproekta_msp.html (дата обращения: 12.04.2022).

20. Сальникова К.В., Пермяков Р.В. Аналитический обзор состояния рынка краудфандинга и краудлендинга в России. Вестник евразийской науки. 2021;13(2). http://dx.doi.org/10.15862/23ECVN221

21. Магеррамова Ф.Н.К., Езангина И.А. Альтернативные инструменты финансирования инвестиционных проектов: краудинвестинг. В сб.: Колмыкова Т.С. (отв. ред.). Сборник материалов II Международной научно-практической конференции «Стратегия формирования экосистемы цифровой экономики», Курск, 20 марта 2020 г. Курск: Юго-Западный государственный университет; 2020. P. 124–127.

22. Банк России. Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг: доклад для общественных консультаций. https://www.cbr.ru/Content/Document/File/112055/Consultation_Paper_200811.pdf (дата обращения: 12.04.2022).