Особенности регулирования инфляционных ожиданий и тренды управления денежным обращением в Российской Федерации

Аннотация

Проведен анализ методов и инструментов, находящихся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации (далее – ЦБ РФ), а также особенностей их использования в 2020-е гг. в особых условиях функционирования российской экономики. Проведены обзор и анализ статистических показателей, характеризующих денежно-кредитное обращение в Российской Федерации и тренды управления со стороны ЦБ РФ. Осуществлено сравнение использования различных инструментов регулирования денежной массы, а также определены векторы их взаимодействия и воздействия на инфляционные ожидания. Особое внимание уделено таким инструментам, как ключевая ставка и операции на открытом рынке, так как именно в их использовании может возникнуть противоречие результатов. Рост ключевой ставки ведет к сокращению денежной массы в обращении и, следовательно, положительно влияет на инфляционные ожидания. Операции на открытом рынке не имеют такой однозначности, так как механизм приобретения ЦБ РФ государственных ценных бумаг может вызвать усиление темпов инфляции. Был проведен анализ взаимодействия этих факторов. Согласно последним статистическим отчетам ЦБ РФ, не было выявлено противоречивых последствий их использования.