Развитие и оценка эффективности инвестиционной деятельности эндаумент-фондов российских вузов

В статье раскрываются вопросы формирования эндаумент-фондов университетов как в России, так и за рубежом, сравниваются их количественные показатели. Приведенный в статье обзор публикаций различных ученых по теме формирования и использования эндаумент-фондов позволяет оценить значимость данного типа целевых капиталов и уточнить их роль в деятельности университетов. Также в статье уделяется внимание источникам пополнения и направлениям расходования эндаументфондов российских университетов в сравнении с зарубежными вузами. В работе представлено описание современных практик использования целевого капитала, авторами указываются те изменения, которые произошли в этом направлении в практике российских университетов. В качестве проблемы авторы статьи рассматривают подходы к оцениванию эффективности использования эндаумент-фондов. В частности, в статье проводится расчет эффективности эндаумент-фондов российских университетов с использованием модели Хансманна. Результат расчетов показал эффективность эндаумент-фондов, выбранных для исследования вузов, но в то же время указал на трудности с подбором необходимой для расчетов информации и серьезные отличия в подходах к использованию целевого капитала самих университетов.

1. The World Bank. Tertiary education overview. https://www.worldbank.org/en/topic/tertiaryeducation#1 (дата обращения: 25.02.2023).

2. Endowments. National center for education statistics. https://nces.ed.gov/fastfacts/display.asp?id=73#:~:text=The%20five%20institutions%20with%20the,Princeton%20University%20(%2426%20billion) (дата обращения: 25.02.2023).

3. Дементьева К. Целевые капиталы пошли в рост. https://www.kommersant.ru/doc/5006454 (дата обращения: 27.02.2023).

4. InvestFunds. Эндаумент-фонды. https://investfunds.ru/endowment/ (дата обращения: 28.02.2023).

5. Аникеев О.П., Долгих Д.А., Сидоров М.В. Эндаумент-фонды в России и за рубежом: сравнительный анализ. Экономика и предпринимательство. 2018; 6:1305–1308 с.

6. Нестеренко Ю.Н., Волкова Е.М. Организация фондов целевого капитала в России и за рубежом. Экономический журнал. 2010; 19:141–146 с.

7. Stanford annual financial report August 31, 2021 and 2020. https:bondholder-information.stanford.edu/sites/g/files/ sbiybj21416/files/media/file/fy21-stanford-annual-financial-report.pdf (дата обращения: 28.02.2023).

8. American Council on education. Understanding college and university endowments. https://www.acenet.edu/Documents/Understanding-College-and-University-Endowments.pdf (дата обращения: 28.02.2023).

9. Российская экономическая школа. Годовой отчёт ФЦК РЭШ 2020 год. https://www.nes.ru/files/GIVING/Reports/Endowment-report2020(NES).pdf (дата обращения: 01.03.2023).

10. Эндаумент МГИМО. Годовой отчёт ФЦК МГИМО 2021 год. https://fund.mgimo.ru/upload/ckeditor/files/Report%20Endowment%202021(1).pdf (дата обращения: 03.03.2023).

11. Harvard alumni. Life Income Plans, Trusts, Annuities: Gifts That Pay You Income. https://alumni.harvard.edu/giving/plannedgiving/pay-income (дата обращения: 05.03.2023).

12. Попов В.А. Развитие сферы образовательных услуг в РФ на основе формирования целевого капитала. Дис. …канд. экон. наук: 08.00.05. М.: ГУУ; 2016. 178 с.

13. Европейский университет в Санкт-Петербурге. О Фонде. https://eusp.org/eusp-fund (дата обращения: 07.03.2023).

14. Фонд МФТИ. Отчетность и документы фонда. https://fund.mipt.ru/about/reports/ (дата обращения: 07.03.2023).

15. Фонд целевого капитала Сколково. https://www.skolkovo.ru/donation/endowment/ (дата обращения: 07.03.2023).

16. Audit.ru. Фонд целевого капитала НИУ ВШЭ. https://www.audit-it.ru/contragent/1077799026117_ftsk-niu-vshe (дата обращения: 09.03.2023).

17. Hansmann H. Why Do Universities Have Endowments? The Journal of Legal Studies. 19(1):3–42 с.

18. Иванов О.И. Организационно-экономические условия формирования фондов целевого капитала в российской высшей школе. Дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова; 2011. 195 с.