Обеспечение эффективности управления децентрализованными автономными организациями в условиях асимметрии информации

Одним из факторов, негативно влияющих на эффективность управления в децентрализованных автономных организациях, является неявная централизация принятия решений в рамках определенной группы участников. Такая централизация может порождаться как экономическими причинами, связанными с неравномерным распределением голосующей власти, так и информационно-социальными, обусловленными статусом участников и контролем над информацией. Проанализирован процесс принятия решений в децентрализованных автономных организациях в ситуации, когда участники сталкиваются с асимметрией информации, стратегическим поведением и отсутствием централизованного контроля. В качестве формальной основы рассматривается модель «принципал–агент», в которой принципалом выступают держатели токе нов, а агентом – инициатор проекта, формирующий предложение определенного качества. Исследованы условия, при которых возможно формирование равновесия, обеспечивающего выбор высококачественных проектов, предложены механизмы стимулирования, позволяющие обе спечить заинтересованность в участии принципала в управлении организацией. Рассмотрены два направления: изменение структуры вознаграждений агента, основанное на дифференциации выплат, и компенсация издержек участия для принципала. Продемонстрировано, что минимальные институциональные изменения позволяют существенно повысить эффективность управления организацией, сохраняя децентрализован ную природу принятия решений.

1. Кондырев В.А. Децентрализованные автономные организации: новый путь к принятию решений. Цифровая экономика. 2018;2:23–30.

2. Луняков О.В. Децентрализованные автономные организации (DAO) как новый формат организации сотрудничества. Финансовые рынки и банки. 2024;5:23–31.

3. Лаптев В.А., Чуча С.Ю., Фейзрахманова Д.Р. Цифровая трансформация инструментов управления современными корпорациями: состояние и пути развития. Правоприменение. 2022;1(6):229–244.

4. Пашковская И.В. Децентрализованные автономные организации (ДAO): эволюция технологий и управления. Финансовые рынки и банки. 2024;2:143–153.

5. Rikken O., Janssen M., Roosenboom-Kwee Z. Governance challenges of blockchain and decentralized autonomous organizations. Information Polity. 2019;4(24):397–417. https://doi.org/10.3233/IP-190154

6. Hassan S., De Filippi P. Decentralized Autonomous Organization. Internet Policy Review. 2021;2(10). https://doi.org/10.14763/2021.2.1556

7. Fritsch R., Muller M., Wattenhofer R. Analyzing Voting Power in Decentralized Governance: Who controls DAOs? Blockchain: Research and Applications. 2024;3(5):100208. https://doi.org/10.1016/j.bcra.2024.100208

8. Kitzler S., Baliett, S., Saggese P., Haslhofer B., Strohmaier M. The Governance of Decentralized Autonomous Organizations: A Study of Contributors’ Influence, Networks, and Shifts in Voting Power. In: Clark J., Shi E. (eds.) Financial Cryptography and Data Security: FC 2024: Lecture Notes in Computer Science. 2025:14745. https://doi.org/10.1007/978-3-031-78679-2_17

9. Tirole J. Rational irrationality: Some economics of self-management. European Economic Review. 2002;4-5(46):633–655. https://doi.org/10.1016/S0014-2921(01)00206-9

10. Martinelli C. Rational ignorance and voting behavior. International Journal of Game Theory. 2007;35:315–335. https://doi.org/10.1007/s00182-006-0051-4

11. Faqir-Rhazoui Y., Arroyo J., Hassan S. A comparative analysis of the platforms for decentralized autonomous organizations in the Ethereum blockchain. Journal of Internet Services and Applications. 2021;12(9). https://doi.org/10.1186/s13174-021-00139-6

12. Колесник Г.В. Распределение прав собственности и максимизация коллективного благосостояния. Экономика и математические методы. 2012;2(48):40–49.

13. Измалков С., Сонин К. Основы теории контрактов (Нобелевская премия по экономике 2016 года – Оливер Харт и Бенгт Хольмстрем). Вопросы экономики. 2017;1:5–21.

14. Grossman S.J., Hart O.D. An analysis of the principal-agent problem. Econometrica. 1983;1(51):7-45.

15. Михайленко Н.В., Мурадян С.В., Вихляев А.А. Актуальные вопросы мониторинга и противодействия киберугрозам в одноранговых сетях. Аудиторские ведомости. 2022;1:140–145.